El Oro retrocede de su máximo intradía, cotiza con pesadez por debajo de 3.330$

• El Oro cede el martes, alejándose de un máximo intradía de 3.345$ a medida que el mayor apetito por el riesgo y un Dólar estadounidense más firme pesan sobre el sentimiento.
• Un Dólar estadounidense estable y rendimientos de bonos del Tesoro ligeramente más bajos están ofreciendo señales mixtas para el Oro, limitando movimientos direccionales fuertes durante la sesión americana.
• Técnicamente, el XAU/USD está cotizando por debajo del umbral de 3.330$, reforzando un sesgo bajista y allanando el camino para una mayor caída hacia 3.300$.

El Oro (XAU/USD) cede durante la sesión americana del martes, presionado por un Dólar estadounidense más firme y un sentimiento de riesgo mejorado. El metal se cotiza cerca de 3.320$, cerca del mínimo de 12 días marcado durante las primeras operaciones asiáticas. Más temprano en el día, el Oro había rebotado brevemente tras la debilidad nocturna después de la cumbre de la Casa Blanca del lunes entre el presidente estadounidense Donald Trump, el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy y líderes europeos clave. Si bien las conversaciones señalaron unidad diplomática, la falta de un alto el fuego sigue manteniendo elevada la incertidumbre geopolítica, proporcionando cierto soporte subyacente a los flujos de refugio seguro.

Un Dólar estadounidense más fuerte está limitando los intentos de recuperación del Oro, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro ligeramente más bajos después de tres días de ganancias ofrecen solo un soporte limitado. Mirando hacia adelante, la atención se centra en la publicación el miércoles de las minutas de la reunión del FOMC y el próximo Simposio de Jackson Hole, ambos de los cuales podrían moldear las expectativas sobre el próximo movimiento de política de la Reserva Federal. Los mercados aún están valorando un recorte de tasas en septiembre, y cualquier retórica moderada podría ayudar a revivir la demanda de activos no rentables como el Oro.

Si bien los mercados dieron la bienvenida a señales de coordinación diplomática, la cumbre Trump-Zelensky ofreció poco en términos de avances inmediatos, manteniendo a los inversores en vilo. Los líderes prometieron continuar el apoyo militar y económico a Ucrania, con conversaciones centradas en una propuesta de "coalición de los dispuestos" para supervisar futuros acuerdos de defensa. El presidente Trump reveló que ya había hablado con el presidente ruso Vladimir Putin y señaló preparativos tempranos para una posible cumbre trilateral. "Serían dos presidentes, más yo mismo", señaló, refiriéndose a una posible reunión con Zelensky y Putin. Trump también enfatizó que Estados Unidos trabajaría en estrecha colaboración con socios europeos para establecer garantías de seguridad a largo plazo para Ucrania.

Movimientos del mercado: Los rendimientos de los bonos retroceden mientras la atención se centra en las minutas de la Fed

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, se mantiene estable cerca de 98.17 el martes, después de haber subido brevemente a un máximo de cuatro días de 98.32 durante las horas de negociación asiáticas.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están cediendo ligeramente el martes. El rendimiento de referencia a 10 años está actualmente en 4.312% y el de 30 años en 4.913%, ambos retrocediendo de los máximos de dos semanas alcanzados el lunes.
• S&P Global Ratings reafirmó la calificación crediticia soberana a largo plazo de los Estados Unidos en AA+ con una perspectiva estable. La agencia señaló que los recientes aumentos en los ingresos por aranceles están ayudando a compensar las presiones fiscales causadas por el aumento del gasto gubernamental y recortes de impuestos anteriores. Si bien persisten los desafíos fiscales, la perspectiva estable refleja confianza en la resiliencia de la economía estadounidense.
• UBS ha aumentado su pronóstico del precio del Oro, proyectando 3.600$ por onza (frente a 3.500$) para finales de marzo de 2026, y ahora espera que los precios alcancen 3.700$ por onza para junio y septiembre de 2026. Esta revisión al alza se basa en los crecientes riesgos macroeconómicos de EE.UU., la aceleración de la desdolarización y la robusta demanda de ETFs y bancos centrales. El banco anticipa que la demanda global de Oro aumente un 3% hasta 4.760 toneladas métricas en 2025, el nivel más alto desde 2011.
• Goldman Sachs también mantiene una perspectiva alcista a largo plazo sobre el Oro, proyectando que los precios podrían alcanzar 3.700$ para finales de 2025 y 4.000$ para mediados de 2026, citando una demanda sostenida de "compradores convencidos", incluidos bancos centrales e inversores a largo plazo.
• Los últimos datos económicos de EE.UU. ofrecen una señal macro mixta, pero siguen siendo consistentes con una narrativa de crecimiento moderado suficiente para mantener vivas las expectativas de recortes de tasas, aunque no urgentes. Las ventas minoristas fueron firmes, apuntando a una demanda del consumidor resiliente, pero una caída en el sentimiento del consumidor y el aumento de las expectativas de inflación a largo plazo sugieren que los hogares se están volviendo más cautelosos. Los mercados han respondido reduciendo ligeramente las expectativas de un aflojamiento agresivo, aunque un recorte de tasas en septiembre sigue siendo el caso base dominante.
• Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando un 83% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 17 de septiembre de la Reserva Federal. Sin embargo, una encuesta de Reuters publicada el 15 de agosto revela una postura más cautelosa entre los economistas. De 110 encuestados, 67 esperan un recorte de un cuarto de punto el próximo mes, frente al 53% en julio, mientras que solo uno pronostica un movimiento de 50 puntos básicos. Los 42 economistas restantes ven a la Fed manteniéndose estable. Si bien más del 60% de los encuestados esperan uno o dos recortes en total este año, no hubo consenso sobre dónde estará la tasa de fondos federales a finales de 2025.
• El calendario económico de EE.UU. del martes es relativamente ligero, con los Inicios de Viviendas siendo la única publicación notable. No se programan datos importantes que muevan el mercado más tarde en el día, aunque los operadores estarán atentos a los comentarios de la vicepresidenta de la Fed para Supervisión de la Junta de Gobernadores, Michelle Bowman, en busca de nuevas señales de política. La atención se centrará en la publicación el miércoles de las minutas de la reunión del FOMC, que podrían proporcionar mayor claridad sobre la perspectiva de política de la Fed.

Análisis técnico: El Oro se consolida en un rango estrecho, la ruptura depende de los 3.370$

El Oro (XAU/USD) se cotiza cerca de 3.325$ el martes, cayendo por debajo de la zona de soporte de 3.330$ y probando su nivel más bajo en casi dos semanas. Mientras que el metal había estado mayormente confinado a un rango horizontal entre 3.330$ y 3.370$ durante la última semana, la reciente ruptura sugiere una creciente presión a la baja.

El fracaso en recuperar la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas, actualmente alrededor de 3.348$, refuerza la inclinación bajista.

Al mismo tiempo, el gráfico de 4 horas muestra una formación de cuña descendente desarrollándose dentro de este rango lateral más amplio, un patrón gráfico que típicamente señala un riesgo potencial de ruptura alcista.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído a 38, indicando un impulso bajista creciente y reforzando el sesgo a la baja en el corto plazo.

Una ruptura decisiva por encima de 3.370$ y la resistencia de la cuña podría desencadenar un nuevo impulso alcista hacia el nivel psicológico de 3.400$. A la baja, un movimiento sostenido por debajo de 3.330$ podría exponer el siguiente soporte en 3.300$, con un mayor riesgo a la baja si ese nivel cede.