El Oro retrocede a pesar del rebote intradía, la atención se centra en las conversaciones Trump–Zelensky

• El metal brillante renuncia a las ganancias intradía tras rebotar desde un mínimo de dos semanas, ya que persiste un sentimiento cauteloso en el mercado antes de la reunión entre Trump y Zelensky.
• El Dólar estadounidense se mantiene firme, mientras que el aumento de los rendimientos del Tesoro añade presión sobre el Oro, ya que los mercados de renta variable cotizan cerca de máximos históricos y disminuyen la demanda de activos refugio.
• Los datos económicos mixtos de EE.UU. moderan el optimismo por un recorte de tasas, aunque los mercados aún esperan en gran medida un recorte de 25 puntos básicos en septiembre.

El Oro (XAU/USD) comienza la semana con un tono volátil, registrando una fuerte recuperación intradía tras caer brevemente a un mínimo de 11 días cerca de 3.323$ durante el comercio temprano del lunes. El rebote fue impulsado inicialmente por una renovada demanda de refugio seguro en medio de incertidumbres geopolíticas en torno a las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania, tras la cumbre del fin de semana entre el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente ruso Vladimir Putin, que no logró un avance.

Sin embargo, el metal precioso ha renunciado desde entonces a sus ganancias anteriores y está cediendo durante la sesión americana, presionado por un repunte en los rendimientos del Tesoro de EE.UU. y un Dólar estadounidense firme. Al momento de escribir, el Oro cotiza cerca de 3.336$, por debajo de su máximo intradía alrededor de 3.358$. El intento de recuperación parece haber quedado estancado, ya que el aumento de los rendimientos pesa sobre los activos no rentables, mientras que el apetito de riesgo más amplio sigue apoyado por fuertes mercados de renta variable.

A pesar del rebote anterior, el Oro continúa cotizando dentro del rango familiar establecido la semana pasada, con los operadores manteniéndose cautelosos a medida que la atención se dirige a una reunión programada más tarde el lunes entre el presidente Donald Trump, el presidente ucraniano Volodymyr Zelensky y varios líderes europeos, que podría dar forma a la próxima fase de los esfuerzos diplomáticos sobre el conflicto en Ucrania.

La reunión Trump-Putin, celebrada en Alaska el viernes, terminó sin una resolución clara al conflicto en Ucrania. No hubo acuerdo de alto el fuego, aunque las conversaciones sobre posibles garantías de seguridad para Ucrania dieron alguna esperanza de que aún se pudiera avanzar.

El presidente Trump cambió el enfoque de exigir un alto el fuego inmediato y, en su lugar, apoyó un marco de acuerdo de paz más amplio. Al mismo tiempo, informes indicaron que Rusia pidió el control sobre áreas en disputa como Donetsk, una concesión que Ucrania es poco probable que acepte. Con las propuestas ahora sobre la mesa, el próximo movimiento recae en Ucrania y sus aliados.

Movimientos del mercado: Dólar estable, antes de las conversaciones Trump-Zelensky

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, se mantiene firme por encima de un mínimo de dos semanas, cotizando cerca del nivel psicológico de 98.00.
• Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. rebotan en toda la curva tras haber disminuido anteriormente, con el rendimiento de referencia a 10 años subiendo a 4.328% y el de 30 años aumentando a 4.927%. La recuperación en los rendimientos está pesando sobre el oro, que típicamente lucha cuando los rendimientos reales aumentan.
• Las ventas minoristas en EE.UU. en julio aumentaron un 0.5% intermensual, en línea con las expectativas, pero más lento que el aumento revisado al alza del 0.9% en junio. En términos anuales, el crecimiento de las ventas se desaceleró al 3.9% desde el 4.4%, lo que indica un enfriamiento en el gasto del consumidor.
• El sentimiento del consumidor también se debilitó, con el índice preliminar de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para agosto cayendo a 58.6 desde 61.7, mientras que las expectativas de inflación a largo plazo se dispararon: la perspectiva a un año aumentó al 4.9% y la visión a cinco años subió al 3.9%.
• Los datos de inflación de EE.UU. de la semana pasada apuntaron a una imagen mixta. Mientras que los precios al consumidor aumentaron de manera constante, el fuerte salto en la inflación mayorista desafió el caso para un sorpresivo recorte de 50 puntos básicos o un aflojamiento agresivo por parte de la Reserva Federal (Fed).
• Si bien los mercados aún ven una alta probabilidad de un recorte de tasas en septiembre, los operadores recortaron algunas apuestas tras los últimos datos de EE.UU. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión de la Fed se sitúa en el 84%, por debajo de casi el 100% a principios de la semana pasada tras la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC). Las expectativas de recorte de tasas continúan actuando como un viento de cola para el Oro, ayudando a limitar su caída.
• El informe de Compromiso de Comerciantes (CoT) de Oro de la CFTC, publicado el 15 de agosto, mostró que las posiciones netas largas especulativas cayeron a 229.500 contratos desde 237.100 la semana anterior. Los datos sugieren que los inversores han reducido ligeramente su exposición alcista al Oro en medio de un sentimiento cauteloso en el mercado.
• Un calendario económico estadounidense tranquilo el lunes deja al Oro más sensible a los titulares geopolíticos, con los operadores observando de cerca los desarrollos en torno a la reunión Trump-Zelenskyy.
• Los puntos destacados clave de esta semana incluyen las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que se publicarán el miércoles y el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole el viernes, ambos podrían ofrecer nuevas pistas sobre la perspectiva de política monetaria de la Fed.

Análisis técnico: El XAU/USD atrapado en rango mientras los alcistas luchan por encima de 3.350$

El Oro (XAU/USD) continúa cotizando dentro de un rango de consolidación bien definido en el gráfico de 4 horas, con soporte inmediato en 3.330$ y resistencia en 3.370$. El metal permanece atrapado en consolidación mientras los operadores esperan nuevas señales direccionales de los desarrollos geopolíticos. La acción del precio muestra un compromiso limitado tanto de los alcistas como de los bajistas, manteniendo al Oro estancado en territorio familiar.

Un interés repetido en compras en caídas ha surgido cerca del área de soporte de 3.330$, pero el Oro está luchando por ganar tracción por encima de 3.350$. La media móvil simple (SMA) de 100 períodos, actualmente cerca de 3.348$, está actuando como resistencia inmediata. Mientras tanto, la SMA de 50 períodos alrededor de 3.362$ refuerza la barrera superior, alineándose estrechamente con el borde superior del rango de consolidación.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa justo por debajo del nivel neutral de 50, habiendo recuperado modestamente después de acercarse a territorio de sobreventa anteriormente. El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) muestra signos tentativos de un cruce alcista, pero tanto la línea MACD como la línea de señal permanecen por debajo del umbral cero, y las barras del histograma son superficiales. Esta configuración sugiere una presión a la baja que se desvanece, aunque la ausencia de un fuerte impulso mantiene cautelosa la perspectiva a corto plazo.

Una ruptura por encima de 3.370$ sería necesaria para confirmar una ruptura alcista, abriendo potencialmente la puerta hacia el nivel psicológico de 3.400$. A la baja, un movimiento sostenido por debajo de 3.330$ podría exponer el siguiente soporte en 3.300$, con un mayor riesgo a la baja si ese nivel cede.