El Oro cae por debajo de los 4.300$ mientras la subida de los precios del petróleo y la postura de línea dura de la Fed reducen su atractivo
| |Traducción automáticaVer artículo original- El precio del Oro pierde impulso cerca de los 4.275$ en los primeros compases de la sesión asiática del viernes.
- Un nuevo repunte de los precios del petróleo aviva los temores a la inflación, lastrando al precio del Oro.
- Las señales de línea dura de los responsables de política monetaria de la Fed reforzaron las expectativas de subidas de tasas.
El precio del Oro (XAU/USD) cae cerca de los 4.275$ durante los primeros compases de la sesión asiática del viernes. El metal precioso extiende el descenso ante el aumento de las expectativas de nuevas subidas de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) este año. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, y la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, tienen previsto hablar más tarde durante la jornada.
Los precios del petróleo rebotan después de que las conversaciones entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán mostraran pocos indicios de progreso, avivando las preocupaciones por una inflación impulsada por el petróleo. Además, los rendimientos de los bonos estadounidenses de mayor vencimiento subieron hasta su nivel más alto en más de dos décadas. El aumento de los precios del petróleo ha reforzado las expectativas de que el banco central estadounidense tendrá que seguir subiendo las tasas de interés para contener la inflación por encima del objetivo.
Los mercados están valorando ahora aproximadamente en un 67.5% la posibilidad de que la Fed suba las tasas en un cuarto de punto porcentual en octubre, frente al 55.4% de hace una semana, según la herramienta FedWatch de CME. Las tasas de interés más altas suelen pesar sobre el Oro porque el metal precioso no paga intereses, lo que hace que los activos con rendimiento sean relativamente más atractivos.
Los responsables de política monetaria de la Fed adoptaron un tono de línea dura esta semana. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, afirmó el jueves que las presiones inflacionarias siguen siendo elevadas y que, cuanto más persista esta situación, más difícil será devolver las presiones sobre los precios al objetivo. Mientras tanto, la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, declaró que la inflación requiere atención, lo que podría exigir nuevas subidas de las tasas de interés.
La demanda china surge como pilar clave del mercado del Oro en 2026
Los analistas de Commerzbank destacan la fortaleza de la demanda física de China y señalan que, "según los datos de la autoridad aduanera, China importó más de 1.000 toneladas de Oro en los primeros ocho meses del año, superando ya el total del año pasado." Añaden que las compras del sector oficial han reforzado esta tendencia, ya que el banco central chino "compró algo más de 80 toneladas de Oro entre enero y agosto, con un aumento notable de las compras en los últimos meses, que alcanzaron en agosto su nivel más alto en casi tres años." Commerzbank concluye que, sobre esta base, "China es, por tanto, un motor clave de la demanda de Oro este año."
Paulson, de la Fed, advierte del riesgo de nuevas subidas mientras la inflación sigue siendo persistente
Paulson, de la Fed, transmite un mensaje notablemente de línea dura, con una puntuación de 8.1/10 en el FXS Speechtracker, frente a la línea base establecida de 7/10, lo que subraya una mayor preocupación por las persistentes presiones sobre los precios. El énfasis en que el banco central estadounidense "podría necesitar volver a subir las tasas de interés" y en que la subida de septiembre solo situó la política en una "mejor postura para combatir la inflación", junto con los comentarios de que la inflación subyacente "sigue siendo obstinadamente alta" y está impulsada en parte por el desarrollo de la IA, señala una clara disposición a endurecer aún más la política para devolver la inflación al 2%. Al mismo tiempo, las referencias a una economía resiliente, un mercado laboral estable y al hecho de que la inflación "no ha empeorado" enmarcan la postura de política monetaria como firmemente centrada en contener los riesgos alcistas, en lugar de responder a un deterioro inminente.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS no registró cambios, al moverse 0.00 puntos hasta un nivel todavía elevado de 148.18, lo que refuerza que el trasfondo general de la comunicación de la Fed sigue firmemente en territorio de línea dura. La combinación de un nivel elevado del índice y una puntuación del FXS Speechtracker por encima de la línea base sugiere que, incluso sin un giro adicional de línea dura en el índice agregado, la narrativa en torno al Dólar sigue anclada en las expectativas de una postura restrictiva prolongada y de un posible endurecimiento adicional.
Análisis Técnico: El Oro sigue limitado por debajo de la SMA de 100 días
En el gráfico diario, XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que permanece por debajo de la media móvil (MA) de 100 días y de la banda media de Bollinger. El precio se mantiene por encima de la banda inferior de Bollinger, lo que sugiere que no se puede descartar un rebote correctivo, pero el índice de fuerza relativa (14) en torno a 44 mantiene el impulso inclinado a la baja, en lugar de señalar condiciones de sobreventa.
Al alza, la resistencia inicial aparece en la MA de 100 días, en torno a 4.310$, seguida de la línea media de Bollinger en 4.360$, mientras que la banda superior de Bollinger, cerca de 4.480$, marca un techo más firme si las ganancias se extienden. A la baja, la banda inferior de Bollinger en 4.240$ ofrece soporte inmediato, y un cierre diario por debajo de este nivel probablemente abriría el camino a un retroceso adicional hacia niveles psicológicos inferiores y zonas de oscilaciones previas.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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