El Oro recorta pérdidas a medida que el Dólar estadounidense retrocede; la agitación en la Fed mantiene el sentimiento cauteloso

• El Oro reduce las pérdidas intradía, rebotando hacia su máximo de dos semanas alrededor de 3.394$.
• La incertidumbre política se profundiza mientras Trump presiona para destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook.
• El calendario económico ligero en EE.UU. centra la atención en las Solicitudes Iniciales de Desempleo del jueves y la inflación PCE subyacente del viernes.

El Oro (XAU/USD) reduce las pérdidas intradía el miércoles después de cotizar de manera defensiva durante la mayor parte del día, presionado por un Dólar estadounidense (USD) más fuerte. Al momento de escribir, el metal cotiza cerca de 3.393$ durante la sesión americana, recuperándose de una caída a 3.373$ en horas asiáticas a medida que el Dólar se suaviza y el oro encuentra soporte.

El Oro está cotizando cerca de un nuevo máximo de dos semanas a medida que los compradores regresan tras la presión de venta anterior vinculada a un Dólar estadounidense más fuerte. La recuperación refleja un debilitamiento del impulso del Dólar y una demanda resistente, con el sentimiento respaldado por la incertidumbre política en torno a la independencia de la Reserva Federal (Fed) y el cambio en las perspectivas de política monetaria. La oferta sin precedentes del presidente Trump para destituir a la gobernadora Lisa Cook ha generado preocupaciones sobre la erosión de la autonomía del banco central, amplificando la demanda de refugio seguro. Al mismo tiempo, el mensaje moderado del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole —señalando que las condiciones "podrían justificar" recortes en las tasas de interés— refuerza las expectativas de una postura monetaria más laxa en el futuro.

En medio de la creciente presión sobre el banco central, el empuje de Trump para destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, parece menos sobre las disputadas acusaciones de fraude hipotecario y más sobre reconfigurar la política monetaria para adaptarse a sus objetivos políticos. El martes, declaró que espera pronto comandar una "mayoría" en la Junta de Gobernadores de la Fed, un cambio que podría inclinar a la institución hacia recortes de tasas más agresivos. Sin embargo, Cook se ha negado a renunciar y se está preparando para impugnar el movimiento en los tribunales, estableciendo una batalla legal que podría poner a prueba los límites del poder presidencial sobre la Fed.

Movimientos del mercado: el Dólar estadounidense se suaviza, los rendimientos divergen, la independencia de la Fed bajo el foco

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, está cayendo el miércoles después de haber subido ligeramente más temprano en el día. Al momento de escribir, el índice se encuentra cerca de 98.20, bajando desde un máximo intradía de 98.73.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. muestran una imagen mixta el miércoles. El rendimiento a 2 años se desplomó al 3.66%, su nivel más bajo desde principios de mayo, mientras los mercados valoran mayores probabilidades de recortes de tasas de interés de la Fed a corto plazo. El rendimiento a 10 años se estabiliza, rondando el 4.27% después de haber estado bajo presión por renovadas preocupaciones sobre la independencia de la Fed. Mientras tanto, el rendimiento a 30 años se mantiene elevado cerca del 4.92%, reflejando preocupaciones persistentes sobre la inflación y una mayor cautela respecto a las perspectivas de política a largo plazo.
• La Reserva Federal, por su parte, ha respondido firmemente, afirmando que el estatus del Gobernador Cook permanece sin cambios a menos que un tribunal decida lo contrario. En un comunicado, el banco central subrayó que los gobernadores sirven términos fijos de 14 años y solo pueden ser removidos "por causa", describiendo las protecciones de mandato como una salvaguarda vital para la independencia de la política monetaria. Con Cook prometiendo demandar y la Fed manteniendo su posición, los mercados ahora enfrentan la perspectiva de un prolongado estancamiento legal y político. Para el Oro, este tira y afloja refuerza su atractivo como refugio seguro, ya que los inversores se cubren contra la incertidumbre institucional y el riesgo de una mayor interferencia política en la política monetaria. Según CNBC, la demanda de Cook podría ser presentada tan pronto como este miércoles.
• En una entrevista con CNBC el miércoles, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, describió a EE.UU. como una "economía en desaceleración, no una economía estancada", señalando que el crecimiento del PIB ha disminuido a alrededor del 1%-1.5% y el impulso de contratación se ha enfriado. Enfatizó que la política sigue en una postura "modestamente restrictiva", con tasas por encima de lo neutral, y reiteró que si la economía evoluciona como se espera, las tasas de interés eventualmente necesitarán acercarse a lo neutral, lo que significa que los recortes podrían ser apropiados con el tiempo. Williams destacó que el mercado laboral sigue siendo sólido, con la tasa de desempleo en 4.2%, un nivel que describió como bajo según los estándares históricos, y el crecimiento salarial consistente con la moderación de la inflación hacia el objetivo del 2% de la Fed. Sin embargo, advirtió que el progreso en la inflación ha sido "muy lento", particularmente en servicios, y que los efectos de los aranceles son difíciles de separar. Equilibrando estos riesgos, Williams dijo que la Fed debe seguir dependiendo de los datos mientras mantiene "un poco de presión a la baja" sobre la economía para asegurar que la inflación continúe disminuyendo.
• En el frente comercial, los aranceles de EE.UU. sobre las importaciones indias se duplicaron al 50% el miércoles después de que entrara en vigor un nuevo impuesto del 25%, que afecta a una amplia gama de productos, desde textiles y calzado hasta joyería y productos químicos. La medida, destinada a presionar a Nueva Delhi por sus continuas compras de petróleo ruso con descuento, coloca a casi la mitad de los 87.000 millones de dólares en exportaciones anuales de India a EE.UU. en una desventaja competitiva aguda.
• La Unión Europea (UE) se está preparando para proponer la eliminación de aranceles sobre los bienes industriales de EE.UU. esta semana para cumplir con las demandas del presidente estadounidense Trump, según Bloomberg. A cambio, se espera que Washington reduzca los aranceles automotrices sobre los vehículos de la UE del 27.5% al 15%, potencialmente retrocediendo al 1 de agosto. La propuesta también ampliaría el acceso a productos pesqueros y agrícolas estadounidenses, con el objetivo de aliviar las crecientes tensiones comerciales entre las dos economías.
• En el frente de datos económicos, las publicaciones de EE.UU. presentaron una imagen mixta el martes. Los pedidos de bienes duraderos cayeron un 2.8% en julio debido a reservas más débiles de aeronaves, pero los pedidos de bienes duraderos excluyendo transporte aumentaron un 1.1%, mostrando una resiliencia subyacente. Mientras tanto, el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board cayó a 97.4 en agosto desde 98.7, con el indicador de expectativas bajando por debajo del umbral de 80 que a menudo señala riesgos de recesión.
• El calendario del miércoles es relativamente ligero, manteniendo a los mercados en un estado de consolidación. Los operadores están mirando hacia las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE.UU. del jueves para obtener nuevas señales sobre el mercado laboral, seguidas del informe de inflación del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de EE.UU. del viernes, que es el indicador preferido de la Fed y se espera que sea el principal riesgo de evento de la semana.

Análisis técnico: XAU/USD se desliza desde el pico de dos semanas, estructura alcista intacta

El XAU/USD está bajando el miércoles después de alcanzar un nuevo máximo de dos semanas de 3.394$, con los compradores viendo la liquidación de posiciones largas antes de la clave barrera psicológica de 3.400$. El retroceso refleja una leve toma de beneficios, ya que los vendedores han vuelto a aparecer cerca de la resistencia para limitar el impulso alcista adicional.

En la parte baja, el soporte inmediato se alinea entre la media móvil simple (SMA) de 21 períodos en 3.370$ y la SMA de 100 períodos en 3.358$, haciendo de esta zona de confluencia alrededor de 3.370$-3.350$ un piso crucial para la acción del precio a corto plazo. Mientras el Oro se mantenga por encima de esta área, la estructura alcista más amplia permanece intacta. Sin embargo, una ruptura decisiva a la baja expondría el nivel de 3.340$, seguido por el siguiente soporte en 3.320$.

Los indicadores de momentum siguen siendo constructivos pero muestran signos de moderación. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha bajado a 55, deslizándose desde cerca del territorio de sobrecompra, mientras que el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) todavía se negocia por encima de la línea de señal pero con barras de histograma que se están estrechando, señalando un desvanecimiento del impulso alcista.