El mercado bursátil de EE.UU. se entusiasma con la decisión sobre los aranceles, las ganancias de Nvidia y la revisión del PIB

• El tribunal de comercio de EE.UU. anula temporalmente los aranceles de Trump.
• Nvidia superó el consenso de Wall Street en ingresos y beneficios, pero la proyección para el segundo trimestre es mediocre.
• El PIB de EE.UU. del primer trimestre se revisa ligeramente al alza por el Departamento de Comercio.
• Los principales índices de EE.UU. están cotizando de nuevo cerca de donde comenzaron el año.

Las noticias siguen acumulándose esta semana a favor de la continuación del rally del mercado bursátil. Mientras los analistas pronosticaban el fin de la recuperación del rally a finales de la semana pasada, los datos continúan acumulándose a favor de los alcistas, y el índice ponderado por crecimiento del NASDAQ Composite vio un aumento del 1.25% en la apertura del jueves.

A última hora del miércoles, un grupo de jueces de tres paneles en el Tribunal de Comercio Internacional de EE.UU. revocó el derecho de la administración Trump a imponer aranceles bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional. La decisión significa que el arancel general del 10% que el Presidente impuso a todos los demás socios comerciales, así como sus aranceles nacionales contra Canadá, México y China, ya no estarán en vigor. Sin embargo, los aranceles específicos por industria sobre el aluminio, el acero y los automóviles permanecerán vigentes, ya que provienen de un fundamento legal separado.

Goldman Sachs espera que la administración Trump apele la decisión y también restablezca aranceles utilizando leyes separadas mientras tanto, pero la decisión del Tribunal de Comercio Internacional definitivamente apunta a limitar los poderes de gestión comercial del Presidente.

"La administración podría reemplazar rápidamente el arancel general del 10% con un arancel similar de hasta el 15% bajo la Sección 122. Esos aranceles durarían solo hasta 150 días, después de lo cual la ley requiere acción del Congreso para extenderlos," escribe el economista político jefe de Goldman, Alec Phillips. De lo contrario, el Presidente también podría iniciar investigaciones bajo la Sección 301 sobre los socios comerciales para restablecer aranceles permanentes.

También durante el post-mercado del miércoles, Nvidia (NVDA) ofreció otro trimestre de doble superación. Las acciones subieron de 135$ al cierre del miércoles a abrir por encima de 143$ el jueves. La compañía ganó 0.81$ en EPS ajustado, superando los 0.75$ esperados por Wall Street. El precio de las acciones no se vio disuadido por una proyección de ingresos para el segundo trimestre peor de lo esperado. Nvidia espera un crecimiento de ingresos intertrimestral, que ha superado regularmente el 10% durante los últimos dos años, de solo un 2% en el trimestre actual que finaliza en julio.

Por último, el Departamento de Comercio de EE.UU. publicó su segunda estimación del PIB del primer trimestre, -0.2% intertrimestral, que fue una mejora en comparación con el preliminar -0.3%.

Las ganancias de Salesforce (CRM) fueron menos emocionantes, ya que los analistas señalaron que gran parte de su crecimiento en ingresos provino de ganancias por tipo de cambio debido a la devaluación del Dólar durante el primer trimestre. Las acciones de CRM cayeron un 6% en la apertura del jueves.

En general, el mercado bursátil de EE.UU. ha regresado en gran medida a los niveles que vio por última vez al comienzo del año. Los alcistas probablemente aprovecharán la narrativa de que, con menos temor a los aranceles, el potencial de ganancias ofrece una buena apuesta. Esto es particularmente probable con el proyecto de ley de presupuesto de recortes de impuestos de Trump avanzando en el Senado.

Gráfico diario del NASDAQ Composite YTD (velas japonesas) con S&P500 (rojo) y Dow Jones (púrpura)