El Índice del Dólar de Estados Unidos se debilita mientras la desaceleración de la inflación estadounidense reduce las probabilidades de una subida de tipos de la Fed
| |Traducción automáticaVer artículo original- La atención del mercado se centra en los próximos datos de las ventas minoristas de EE.UU. de julio tras unos informes de inflación débiles.
- El IPP de julio se estancó inesperadamente, con el IPP subyacente subiendo un 0.2%, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado.
- El CME FedWatch muestra que la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en septiembre cae del 40% al 34.8%.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, pierde terreno por segundo día consecutivo y cotiza en torno a 99.90 durante la sesión asiática del viernes. La atención del mercado se centra ahora en los próximos datos de las ventas minoristas de Estados Unidos (EE.UU.) de julio, cuya publicación está prevista para más tarde en el día. Mientras tanto, el Dólar estadounidense enfrenta presión bajista tras un informe de inflación de EE.UU. más débil de lo esperado, que ha pesado sobre el sentimiento de los inversores.
Sumándose al panorama general de enfriamiento de la inflación, la Oficina de Estadísticas Laborales informó que los costes mayoristas de bienes y servicios en EE.UU. se mantuvieron sin cambios en julio. Esto quedó por debajo del crecimiento previsto del 0.2% y siguió a una revisión a la baja del 0.1% en junio. Excluyendo los componentes volátiles de alimentos y energía, el Índice de Precios de Producción (IPP) subyacente subió un 0.2%, ligeramente por debajo de las expectativas del consenso del mercado del 0.3%. En términos anuales, el IPP general avanzó un 4.7% interanual en julio, mientras que el IPP subyacente aumentó un 4.2% en el mismo periodo.
Estas métricas de inflación más suaves han modificado notablemente las expectativas respecto a la política monetaria de la Reserva Federal. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ahora valoran en un 34.8% la probabilidad de una subida de tasas en EE.UU. en la próxima reunión de septiembre, frente al 40% inmediatamente después de la publicación de los datos del IPP.
La caída del Dólar se abre paso a medida que se desvanecen las apuestas por una subida de tasas de la Fed, pero persisten los riesgos del petróleo
Jane Foley, de Rabobank, observa que "la especulación sobre una subida de tasas de la Fed ha sufrido recientemente un revés a raíz de las últimas publicaciones de datos de EE.UU.", un cambio que, en su opinión, "abre la posibilidad de una mayor caída del dólar". Sin embargo, Foley advierte que este nuevo sesgo bajista para el Dólar no está asegurado, y subraya que las perspectivas "aún podrían descarrilarse si los precios del petróleo vuelven a dispararse", con unas renovadas tensiones en el mercado energético que podrían devolver el apoyo a la divisa estadounidense.
Análisis Técnico:
En el gráfico diario, el Índice del Dólar al contado cotiza en 99.90, manteniendo un tono bajista a corto plazo al situarse por debajo de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días, mientras apenas se mantiene por encima de la EMA de nueve días, más corta. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días en 41.5 se mantiene en una zona ligeramente negativa, lo que sugiere un debilitamiento del impulso alcista, mientras que el Índice de Sentimiento de la Fed de FXS, en torno a 134.6, apunta a que las expectativas más amplias relacionadas con la Fed aún no se están traduciendo en una fortaleza sostenida del dólar en el gráfico.
Al alza, la resistencia inmediata la ofrece la EMA de 50 días en 100.27, con una barrera más sólida en el nivel horizontal de 101.80, donde los vendedores podrían retomar el control si se pone a prueba. A la baja, el primer soporte se sitúa en la EMA de nueve días en 99.96, seguido de un suelo estructural cerca de 97.62, antes de zonas de soporte adicionales en 96.49 y 95.56, donde los retrocesos más profundos probablemente se detendrían si la presión bajista se prolonga.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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