El Promedio Industrial Dow Jones se dispara después de que Jerome Powell emite un anuncio moderado

• El Dow Jones rompió récords de precios el viernes, superando los 45.700 por primera vez en la historia.
• Las acciones y el apetito general por el riesgo se dispararon después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, hiciera una aparición moderada.
• Un recorte de tasas en septiembre parece una certeza, reforzando el sentimiento general del mercado.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) se disparó a nuevos máximos históricos el viernes, probando por encima de 45.700 por primera vez desde la creación del índice. El Dow Jones subió más de 900 puntos en un solo día mientras los inversores regresaban ferozmente a las apuestas alcistas, ya que un recorte de tasas de interés en septiembre parece estar asegurado.

El Dow Jones está una vez más probando territorio fronterizo, explorando regiones del gráfico al norte de 45.500. Han pasado nueve meses desde que el Dow registró un máximo mensual histórico, y mientras las ruedas se mantengan en el carro, agosto podría demostrar ser uno de los mejores meses de 2025. El Dow Jones ha subido más del 3.4% desde las ofertas de apertura de agosto, y ha aumentado casi un 25% desde la caída de aranceles a principios de abril que se situó cerca de 36.615.

Jerome Powell abre la puerta a recortes de tasas

Jerome Powell hizo comentarios sorprendentemente moderados el viernes en el simposio económico anual de Jackson Hole, organizado por el Banco de la Reserva Federal (Fed) de Kansas. Powell reconoció que, a pesar de la postura cautelosa general de la Fed sobre las tasas de interés, puede ser necesario un ajuste de política a medida que crecen los riesgos a la baja.

"Con la política en territorio restrictivo, la perspectiva básica y el cambio en el equilibrio de riesgos pueden justificar un ajuste en nuestra postura de política."

Si bien el presidente de la Fed, Powell, no dijo explícitamente si apoyaba o no una acción inmediata sobre las tasas de interés, sus comentarios fueron suficientes para enviar a los mercados a apostar fuertemente por un recorte de tasas de interés el 17 de septiembre, y las acciones se dispararon a máximos históricos. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados de tasas ahora están valorando alrededor del 90% de probabilidades de al menos un recorte de un cuarto de punto en septiembre, frente al ~70% solo un día antes.

Un recorte de tasas de interés adicional en octubre sigue siendo poco probable, dado el desasosiego general que parecen tener los funcionarios de la Fed hacia los recortes de tasas. Sin embargo, los mercados aún tienen otro recorte de tasas previsto para diciembre.

A pesar de los tonos moderados de la Fed, persisten riesgos de datos clave

Sin embargo, existen algunos obstáculos clave en el camino hacia los recortes de tasas. A pesar de una tasa de desempleo estable y cifras laborales en suavización, que apoyan los recortes de tasas de interés, la inflación en EE.UU. sigue siendo un asunto complicado, y habrá varias iteraciones de datos clave de inflación que llegarán a los mercados antes de la próxima decisión de tasas de interés de la Fed.

Se espera que la última ronda de datos de inflación del índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) se publique la próxima semana, uno de los indicadores clave de inflación de la Fed. Aunque la inflación ciertamente se ha enfriado desde sus máximos post-pandemia, la inflación del PCE no ha caído por debajo del 2.6% desde abril de 2021. El límite superior del objetivo de inflación de la Fed se sitúa en el 2.0%, muy por debajo de las cifras actuales. Cualquier nuevo aumento en los datos de inflación podría hacer retroceder la disposición de la Fed a explorar recortes de tasas el próximo mes.

Gráfico de cinco minutos del Dow Jones

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