El Dólar estadounidense se mantiene estable tras el retroceso, en camino hacia un segundo avance semanal

• El Dólar estadounidense se estabiliza tras una venta masiva intradía, apoyado por sólidos datos económicos de EE.UU. y expectativas moderadas de recortes en las tasas de interés de la Fed.
• Los rendimientos del Tesoro estadounidense caen desde los máximos recientes, amplificando la presión sobre el Dólar.
• La configuración técnica en el DXY indica un desvanecimiento del impulso por debajo de la EMA de 50 días tras una ruptura de un patrón de cuña descendente.

El Dólar estadounidense se está estabilizando tras una breve venta masiva a principios de la sesión del viernes. El Dólar sigue apoyado por robustos datos económicos de EE.UU. esta semana, lo que ha reducido las probabilidades de recortes inmediatos en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se está negociando cerca de 98.50 en la sesión americana del viernes, cayendo alrededor de un 0.17% en el día. Sin embargo, el índice ha recortado algunas de sus pérdidas intradía y está modestamente por encima de su mínimo diario de 98.11.

A pesar del retroceso, el DXY sigue subiendo un 0.57% en la semana y está en camino de lograr una segunda ganancia semanal consecutiva, después de haber tocado un máximo de tres semanas cerca de la marca de 99.00 el jueves.

Los datos de Sentimiento del Consumidor, publicados más temprano hoy, añadieron otra capa a la narrativa de resiliencia económica de esta semana.

El Índice de Sentimiento del Consumidor preliminar de la Universidad de Michigan para julio subió a 61.8 desde 60.7 en junio, superando las expectativas de 61.5. Tanto las condiciones actuales como las expectativas mejoraron, reflejando un optimismo cauteloso entre los hogares estadounidenses.

Las Ventas Minoristas y las Solicitudes Iniciales de Desempleo indicaron una robusta demanda del consumidor y una continua fortaleza en el mercado laboral. Mientras tanto, el Índice Manufacturero de la Fed de Filadelfia sorprendió al alza, disparándose a 15.9 en julio desde -4.0 en junio y desafiando las expectativas de una lectura negativa. En el frente de la inflación, tanto el Índice de Precios al Consumidor (IPC) como el Índice de Precios de Producción (IPP) señalaron presiones de precios persistentes, recordando a los mercados que la inflación aún no está completamente controlada.

Estos números llegan en un contexto de fricciones comerciales persistentes debido a la política comercial del presidente Trump, aumentando las probabilidades de que la Fed mantenga las tasas de interés estables por más tiempo.

Movimientos del Mercado: La caída de los rendimientos de los bonos, tensiones comerciales en aumento y opiniones divergentes de la Fed

• El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó al 4.44% el viernes, retrocediendo desde un máximo de cinco semanas de 4.50% a principios de la semana. La caída en los rendimientos está reforzando la presión a la baja sobre el Dólar estadounidense.
• El Departamento de Comercio de EE.UU. impuso derechos antidumping preliminares del 93.5% sobre las importaciones de grafito chino después de determinar que los productos estaban injustamente subsidiados, informó Bloomberg News. La decisión sigue a una petición de diciembre de los Productores de Materiales de Ánodo Activo de EE.UU., que acusaron a las empresas chinas de violar las leyes antidumping. Con los aranceles existentes ya en vigor, el total de derechos efectivos ahora se sitúa en el 160%, según el grupo. Esto marca una escalada significativa en las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, especialmente en sectores críticos como la energía limpia y los vehículos eléctricos. La medida también podría desencadenar represalias de Pekín, añadiendo otra capa de incertidumbre a la perspectiva comercial más amplia.
• Los nervios del mercado se vieron alterados esta semana en medio de rumores de que el presidente Trump podría despedir al presidente de la Fed, Jerome Powell. Las tensiones se calmaron después de que Trump retrocediera en la amenaza, calificándola de "muy poco probable" que despidiera a Powell. Sin embargo, los titulares reavivaron las preocupaciones sobre la interferencia política en la política monetaria. El Dólar se recuperó a medida que el riesgo inmediato se desvanecía, pero la incertidumbre sobre la independencia de la Fed sigue nublando la perspectiva para el Dólar estadounidense.
• Junto a sus críticas al presidente de la Fed, Jerome Powell, el presidente Trump ha presionado repetidamente a la Reserva Federal públicamente, pidiendo tasas de interés más bajas. Argumentando que los costos de endeudamiento actuales son demasiado restrictivos para los consumidores y las empresas, Trump ha culpado a la Fed por "frenar la economía" y ha advertido que la inacción podría socavar la competitividad de EE.UU. Si bien los funcionarios de la Fed han reiterado su compromiso con una política dependiente de los datos, la presión persistente de Trump está alimentando el debate en el mercado sobre si la influencia política podría inclinar la trayectoria de la política monetaria en los próximos meses.
• El jueves por la noche, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, un candidato principal para suceder a Powell, renovó su llamado a un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de julio. Waller minimizó la inflación impulsada por aranceles como un "shock" de precios "único", argumentando que no justifica mantener la política restrictiva. Enfatizó que la política monetaria debería estar más cerca de ser neutral, no restrictiva, y señaló los crecientes riesgos en el mercado laboral, observando que el crecimiento del empleo en el sector privado está cerca de una velocidad de estancamiento. En contraste, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, advirtió el miércoles que la inflación relacionada con aranceles apenas está comenzando a alimentarse en la economía y podría persistir hasta 2026. Si bien ambos enfatizaron la importancia de la independencia de la Fed, sus opiniones divergentes sobre el momento de la política añadieron incertidumbre al mercado sobre el próximo movimiento de la Fed.
• El último gráfico de puntos muestra que la Fed espera reducir la tasa de referencia a alrededor del 3.9% para finales de este año desde el rango actual de 4.25-4.50%. Esto implica dos recortes de 25 puntos básicos en la segunda mitad del año.
• Mirando hacia adelante, la agenda económica de EE.UU. de la próxima semana es relativamente ligera, ofreciendo poco en términos de datos macroeconómicos importantes. La publicación clave a seguir serán las cifras del PMI Flash de S&P Global para julio, que se publicarán el jueves, y que proporcionarán una lectura temprana sobre la actividad empresarial en los sectores de manufactura y servicios.

Análisis Técnico: Pausa en el repunte del DXY por debajo de la EMA de 50 días

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) enfrentó un fuerte rechazo cerca del nivel psicológico de 99.00 tras romper un patrón de cuña descendente a principios de esta semana. El precio superó la línea de tendencia superior de la cuña, pero el impulso alcista se ha estancado justo por debajo de la EMA de 50 días en 98.74, que está actuando como resistencia clave.

Un cierre diario confirmado por encima de este nivel podría abrir la puerta hacia 99.50-100.00, mientras que el soporte inmediato se encuentra cerca de 97.80-98.00, una zona de resistencia anterior que ahora puede servir como piso.

Los indicadores de impulso reflejan una inclinación cautelosamente alcista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por encima del punto medio en alrededor de 53, señalando que los compradores aún están en control, aunque sin una fuerte convicción.

El Indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) sigue siendo positivo, con la línea MACD aún por encima de la línea de señal, reforzando la inclinación al alza. Sin embargo, ambos indicadores muestran signos de un impulso que se desvanece, sugiriendo un período de consolidación o un posible retroceso antes del próximo movimiento decisivo.