Las ofertas de empleo JOLTS proporcionarán nuevas señales del mercado laboral antes de la decisión de la Fed
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- Los datos JOLTS de EE.UU. serán observados de cerca tras más de dos meses de silencio.
- Se prevé que las ofertas de empleo se mantengan alrededor de 7.2 millones en octubre.
- Los datos relacionados con el empleo en Estados Unidos son críticos para la Reserva Federal.
- El EUR/USD está entre neutral y alcista, necesita superar 1.1730 para ganar tracción adicional.
La Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) será publicada el martes por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de Estados Unidos (EE.UU.). Debido al prolongado cierre del gobierno, la publicación proporcionará datos sobre los cambios en el número de ofertas de empleo en septiembre y octubre, junto con el número de despidos y renuncias.
Antes del anuncio, los participantes del mercado anticipan que las ofertas de empleo alcanzaron 7.2 millones en octubre. El último informe publicado mostró 7.227 millones de ofertas de empleo en agosto. El informe se publicará 24 horas antes del anuncio de política monetaria de diciembre de la Reserva Federal (Fed) y es probable que tenga un impacto limitado en la decisión de los responsables de la política esta vez. Sin embargo, más datos relacionados con el empleo en EE.UU. llegarán en los próximos días y probablemente darán forma a las apuestas sobre lo que la Fed podría o no hacer a lo largo de 2026.
Los datos de JOLTS son examinados por los participantes del mercado y los funcionarios de la Fed porque pueden proporcionar valiosos conocimientos sobre la dinámica de la oferta y la demanda en el mercado laboral, un factor clave que afecta los salarios y la inflación.
El mercado laboral ha estado enfriándose, tal vez un poco demasiado. Los responsables de la política de la Fed ahora parecen estar más preocupados por la situación laboral que por la inflación, que, de todos modos, sigue por encima del objetivo del banco central de alrededor del 2%.
¿Qué esperar en el próximo informe JOLTS?
Si bien el informe de ofertas de empleo JOLTS ofrece pistas sobre la demanda laboral, tiene una advertencia: el informe es un indicador rezagado, ya que generalmente se publica un mes después. En este caso, debido al cierre del gobierno de EE.UU., el informe tiene dos meses de antigüedad, ya que incluye datos de septiembre y octubre. Como se mencionó anteriormente, no tendrá un impacto directo en la decisión de la Fed, pero junto con otros datos relacionados con el empleo, probablemente dará forma a las apuestas sobre lo que la Fed hará en 2026.
Mientras tanto, el interés especulativo ha aumentado constantemente las apuestas sobre un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pb). Pero más allá de la decisión de tasas, el banco central también publicará el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), un documento que incluye las expectativas de los responsables de la política sobre los desarrollos económicos y la dirección de la política monetaria. El lenguaje de la declaración de política monetaria y el SEP podría tener un impacto significativo en los mercados financieros.
En este momento, un mercado laboral demasiado débil es la principal razón para los recortes de tasas de interés. Si los resultados de los datos relacionados con el empleo son alentadores, los inversores podrían reducir las apuestas sobre los próximos movimientos de tasas de interés. Es probable que el Dólar estadounidense se fortalezca con datos locales sólidos, junto con una disminución de las probabilidades de recortes de tasas. El escenario opuesto también es válido: cifras pobres alimentan la especulación de tasas más bajas, lo que, a su vez, resulta en un USD más débil.
¿Cuándo se publicará el informe JOLTS y cómo podría afectar al EUR/USD?
Las ofertas de empleo se publicarán el martes a las 15:00 GMT, y antes de la publicación, el par EUR/USD cotiza un puñado de pips por debajo del pico de varias semanas registrado a principios de diciembre en 1.1682.
Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, señala: "Desde un punto de vista técnico, el par EUR/USD es neutral a alcista. El par se mantiene con modestos ganancias mensuales y cotiza no muy lejos de su pico de diciembre, pero el momentum sigue ausente mientras los inversores esperan aclaraciones sobre la salud económica de EE.UU. y el camino de la política monetaria de la Fed. El área de 1.1680 proporciona resistencia antes del pico mensual de octubre en alrededor de 1.1730. Un avance claro más allá de este último reviviría la tendencia alcista y podría ver al par extender ganancias hacia 1.1900 antes de fin de año."
Bednarik agrega: "El caso para un USD más firme es limitado. El Dólar podría recibir algo de atención a corto plazo si los resultados de los datos son positivos, pero tales ganancias son poco probables que se mantengan en el tiempo. El soporte se encuentra en 1.1600, con pérdidas por debajo de este nivel favoreciendo una extensión a la baja hacia 1.1520. Una línea en la arena se encuentra alrededor de 1.1460, donde es probable que los compradores añadan posiciones largas."
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Indicador económico
Decisión de tipos de interés de la Fed
La Reserva Federal (Fed) delibera sobre política monetaria y toma una decisión sobre las tasas de interés en ocho reuniones preprogramadas al año. Tiene dos mandatos: mantener la inflación en el 2% y mantener el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr esto es establecer las tasas de interés, tanto a las que presta a los bancos como a las que los bancos se prestan entre sí. Si decide subir las tasas, el Dólar estadounidense (USD) tiende a fortalecerse ya que atrae más entradas de capital extranjero. Si baja las tasas, tiende a debilitar el USD ya que el capital se drena hacia países que ofrecen mayores rendimientos. Si las tasas se mantienen sin cambios, la atención se centra en el tono de la declaración del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), y si es de línea dura (expectativa de tasas de interés más altas en el futuro) o moderada (expectativa de tasas más bajas en el futuro).
Leer más.Próxima publicación: mié dic 10, 2025 19:00
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Fuente: Federal Reserve
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