¡Última Hora! Banxico recorta la tasa de interés en junio por octava reunión consecutiva hasta situarla en el 8%

Banxico ha anunciado este jueves que rebaja sus tasas de interés en 50 puntos básicos hasta situarlas en el 8.00%, tal como se esperaba. Este es el octavo recorte consecutivo realizado por el Banco Central de México, que deja los tipos en su nivel más bajo desde junio de 2022. 

En el comunicado, la entidad reconoce que las expectativas de inflación se revisaron al alza, y señala que en adelante la Junta de Gobierno valorará recortes adicionales a la tasa tomando en cuenta los efectos de la inflación. El Vicegobernador de Banxico, Jonathan Heath, fue el único miembro de la Junta en votar a favor de no variar las tasas del 8.5%. 

Comunicado de Banxico

La Junta de Gobierno del Banco de México decidió disminuir en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 8.00%, con efectos a partir del 27 de junio de 2025.

Se estima que durante el segundo trimestre de 2025 la actividad económica global se habría expandido a un ritmo similar al observado en el trimestre anterior. Ante el entorno de tensiones comerciales, se anticipa una desaceleración económica mundial y de Estados Unidos para este año y el próximo respecto de 2024. Los mercados financieros mostraron menor volatilidad. El Dólar siguió depreciándose. Las tasas de interés gubernamentales de las principales economías avanzadas registraron variaciones moderadas. En la mayoría de dichas economías, las inflaciones general y subyacente se redujeron en meses recientes. En su última decisión, la Reserva Federal mantuvo sin cambio su tasa de referencia. Entre los riesgos globales destacan el escalamiento de las tensiones comerciales y el agravamiento de los conflictos geopolíticos, con posibles impactos en la inflación, la actividad económica y la volatilidad de los mercados financieros.

Desde la pasada decisión de política monetaria, en México las tasas de interés de valores gubernamentales disminuyeron para todos los plazos. El Peso mexicano continuó apreciándose. En abril, la actividad económica se expandió moderadamente. Sin embargo, persisten condiciones de holgura ante la debilidad que ha venido mostrando. El entorno de incertidumbre y de tensiones comerciales implica importantes riesgos a la baja.

La inflación general se incrementó de 3.93% a 4.51% entre abril y la primera quincena de junio. La subyacente pasó de 3.93 a 4.20% en el mismo periodo. Las expectativas de inflación general para el cierre de 2025 aumentaron. Las de mayor plazo permanecieron relativamente estables en niveles por encima de la meta.

Los pronósticos de inflación se ajustaron al alza. La reducción de la inflación de los servicios ha sido más gradual y el aumento en la de las mercancías mayor a lo previsto. Se continúa esperando que la inflación general converja a la meta en el tercer trimestre de 2026. Los pronósticos están sujetos a los siguientes riesgos. Al alza: i) depreciación cambiaria; ii) disrupciones por conflictos geopolíticos o políticas comerciales; iii) persistencia de la inflación subyacente; iv) presiones de costos; y v) afectaciones climáticas. A la baja: i) una actividad económica menor a la anticipada; ii) un menor traspaso de aumentos en los costos; y iii) menores presiones por la apreciación reciente. Se considera que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico mantiene un sesgo al alza, si bien este es menos pronunciado que el enfrentado entre 2021 y 2024. Los cambios de política económica por parte de la nueva administración estadounidense han añadido incertidumbre a las previsiones. Sus efectos podrían implicar presiones sobre la inflación en ambos lados del balance.

La Junta de Gobierno juzgó oportuno continuar con la calibración de la postura monetaria. Ello considerando el comportamiento del tipo de cambio, la debilidad de la actividad económica e incluyendo el posible impacto de los cambios de las políticas comerciales a nivel global. Tomando en cuenta el actual panorama inflacionario y el grado de restricción monetaria prevaleciente, la Junta de Gobierno con la presencia de todos sus miembros, decidió por mayoría reducir en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 8.00%.

Hacia delante, la Junta de Gobierno valorará recortes adicionales a la tasa de referencia. Tomará en cuenta los efectos de todos los determinantes de la inflación. Las acciones que se implementen serán tales que la tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3% en el plazo previsto. El Banco Central reafirma su compromiso con su mandato prioritario y la necesidad de perseverar en sus esfuerzos por consolidar un entorno de inflación baja y estable.

Votaron a favor de la decisión Victoria Rodríguez Ceja, Galia Borja Gómez, José Gabriel Cuadra García y Omar Mejía Castelazo. Votó a favor de mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en un nivel de 8.50% Jonathan Heath.

Reacción del Peso mexicano

El Peso mexicano apenas se ha movido tras el comunicado, con el USD/MXN cotizando al momento de escribir sobre 18.87, perdiendo un 0.26% en el día. Previamente al anuncio, el par cayó a 18.84, su nivel más bajo en diez días.

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Esta sección fue publicada como "Previa de la decisión de Banxico: Se prevé que el banco central de México recorte las tasas de interés en 50 puntos básicos hasta el 8%"

• Banxico anunciará su decisión de política monetaria hoy a las 19.00 GMT.
• Se espera que el banco central de México recorte las tasas de interés en 50 puntos básicos.
• El Peso mexicano podría experimentar volatilidad con el anuncio si se produce alguna sorpresa.

El Banco Central de México (Banxico) anunciará este jueves 26 de junio a las 19.00 GMT su decisión de política monetaria. El mercado espera un recorte de 50 puntos básicos (pb), lo que situaría las tasas de interés en el 8% desde el 8.5% actual.

¿Qué factores pesarán sobre la decisión de Banxico?

México alcanzó un máximo histórico del 11.25% en sus tasas de interés en abril de 2023, y lo mantuvo en ese nivel hasta febrero de 2024. En marzo de 2024, Banxico decidió iniciar su ciclo de recortes, aunque lo detuvo hasta agosto, cuando retomó la senda de la flexibilización de su política moentaria. Desde la reunión de agosto, el banco central ha recortado sus tipos en todas las reuniones, con rebajas de 25 pb hasta diciembre y de 50 pb en las de febrero, marzo y mayo de 2025.

El mercado espera hoy una nueva rebaja de 50 puntos básicos (pb), lo que dejaría las tasas de interés en el 8.0%, su nivel más bajo desde junio de 2022. Esta decisión divergería de la postura de la Reserva Federal de Estados Unidos, que en la reunión de junio mantuvo una postura restrictiva a la espera de las repercusiones sobre la inflación de los aranceles del presidente Donald Trump.

La inflación de México subió al 4.42% anual en mayo desde el 3.93% de abril, mientras el IPC subyacente aumentó también al 4.06% desde el 3.93% previo. El Índice de Precios al Consumo general alcanzó su nivel más alto en seis meses y podría hacer dudar a Banxico sobre la conveniencia de un recorte de gran magnitud.

Desde que se conocieron los datos de la inflación mexicana y se inició el conflicto entre Israel e Irán con la intervención de Estados Unidos, el Peso mexicano se ha fortalecido frente al Dólar, llevando al USD/MXN a su nivel más bajo en 2025 alrededor de 18.82.

Banxico no solo tendrá en cuenta los datos de inflación en esta reunión. También se fijará en la Fed, que decidió mantener sin cambios sus tasas de interés en la reunión del 18 de junio, dejando sus tipos en el 4.5% por cuarta reunión consecutiva. Las palabras de Jerome Powell, presidente de la Fed, apostando por esperar que los datos demuestren que los aranceles de Trump no afectan a la inflación puede influir en Banxico.

Por otra parte, parece que hay división sobre la magnitud del recorte de tasas en el seno del propio Banxico. El Subgobernador del banco central, Jonathan Heath, favorable en reuniones previas a los recortes de 50 puntos básicos, se ha mostrado más prudente en los últimos días, asegurando a Reuters que "si bien soy algo escéptico respecto a que la inflación se comporte como anticipa la proyección oficial, apoyo un enfoque más cauteloso y prudente hasta que la inflación converja hacia nuestra meta del 3%".

En todo caso, según una encuesta de Reuters publicada la semana pasada, 21 de 26 economistas pronostican que Banxico recortará las tasas del 8.50% al 8.00% la próxima semana, aunque 15 participantes indicaron que Banxico podría desacelerar el ritmo de relajación en reuniones posteriores, siendo agosto la siguiente programada. La mayoría de los economistas encuestados espera que la tasa de interés de referencia principal de México se mantenga en 7.50% en el tercer trimestre de 2025.

¿Cómo afectaría una rebaja de 50 pb al Peso mexicano? ¿Y si el recorte fuera de 25 pb o no hubiera cambios en las tasas?

El Peso mexicano podría experimentar un fuerte repunte en el improbable caso de que Banxico anuncie que no varía los tipos de interés, provocando que el USD/MXN rompa el mínimo de 2025 actual en 18.82, descendiendo hacia la zona de 18.40, donde están los mínimos de agosto de 2024. Más abajo, el par tendría espacio para caer hacia el nivel psicológico de 18.00.

En caso de que la rebaja fuera de 25 puntos básicos, también veríamos una subida del Peso mexicano, aunque no tan fuerte, apuntando como primer objetivo del USD/MXN la zona de 18.60/18.65, donde está el mínimo de los últimos diez meses.

Si el anuncio coincide con el consenso de recorte de 50 puntos básicos, el Peso no debería variar mucho su cotización, ya que el mercado descuenta esta decisión. En todo caso, el foco estaría entonces en si el comunicado avanza nuevos recortes para la próxima reunión o sugiere una pausa.