Ventas minoristas en EE.UU.: Un entorno macroeconómico extraño
|Teniendo en cuenta los últimos datos del mercado laboral, las ventas minoristas eran una gran incógnita al comenzar esta semana. En otras palabras, ¿afectaría la reciente debilidad del empleo al gasto de los consumidores? La respuesta corta parece ser no. Ahora todas las miradas se centran en la Reserva Federal y en lo que dirá mañana su presidente, Jerome Powell.
Las ventas minoristas de agosto superaron las expectativas, mientras que las cifras del mes pasado se revisaron al alza. Las ventas del grupo de control, el dato que se utiliza para medir el PIB, también fueron sólidas (0.7% frente a las estimaciones del 0.4%). Esto es un buen augurio para el PIB del tercer trimestre, ya que el consumo personal representa aproximadamente dos tercios de la medida.
En estos momentos, el entorno macroeconómico es extraño. La inflación sigue aumentando, mientras que los indicadores del mercado laboral —como las nóminas, el desempleo, los despidos y las ofertas de empleo— van en la dirección equivocada. A pesar de todo ello, los consumidores se mantienen resistentes y siguen gastando, una observación que se repitió en las conferencias telefónicas de las empresas durante la anterior temporada de resultados.
Para los inversores: En estos momentos hay mucho ruido en torno a la Reserva Federal, el mercado laboral y la economía, pero las estimaciones de beneficios siguen al alza y el gasto de los consumidores se mantiene sólido. Si estos vientos favorables se mantienen, las acciones podrían seguir comportándose bien hasta el final, aunque el mercado bursátil podría necesitar un respiro tras el fuerte repunte del verano.
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