USD/JPY Pronóstico: Los alcistas no están dispuestos a rendirse a pesar de la intervención verbal de los funcionarios japoneses
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DESBLOQUEAR OFERTA- El USD/JPY avanza hasta un nuevo máximo de varias décadas y se ve respaldado por una combinación de factores.
- Las perspectivas moderadas del BoJ debilitan al Yen y actúan como un viento favorable en medio de una modesta fortaleza del Dólar.
- La intervención verbal de las autoridades japonesas frena las nuevas apuestas de los alcistas y limita las ganancias del par.
El par USD/JPY se mueve al alza por tercer día consecutivo el miércoles y alcanza su nivel más alto desde mediados de la década de 1990, aunque tiene dificultades para capitalizar el movimiento y una vez más se enfrenta al rechazo cerca del nivel de 152.00. A pesar de haber subido los tipos de interés a corto plazo por primera vez desde 2007, el Banco de Japón (BoJ) adoptó un tono moderado al final de la reunión de marzo y se abstuvo de ofrecer orientaciones sobre futuras medidas o el ritmo de normalización de la política monetaria. Tamura Naoki, miembro del Consejo del BoJ, se hizo eco de esta opinión y añadió que el banco central orientará adecuadamente la política monetaria en función de la evolución de la economía, los precios y las finanzas. Esto, a su vez, reafirma las apuestas del mercado por unos 20 puntos básicos de subidas adicionales este año por parte del BoJ, lo que sigue pesando sobre el Yen japonés (JPY).
Por otra parte, las compras en torno al Dólar estadounidense, reforzadas por los datos de pedidos de bienes duraderos del martes, que superaron las expectativas, actuaron como un viento favorable para el par USD/JPY. La Oficina del Censo de EE.UU. informó que los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 1.4% en febrero, en comparación con el aumento del 1.3% previsto y la caída del 6.2% del mes anterior. Por otra parte, el índice de confianza del consumidor del Conference Board apenas varió en marzo, situándose en 104.7 frente a 104.8 del mes anterior, en un contexto de desvanecimiento de los temores de recesión. No obstante, los datos validaron la opinión de que la economía estadounidense está en buena forma, lo que, junto con una inflación persistente, podría obligar a la Fed a mantener los tipos más altos durante más tiempo. Estas perspectivas mantienen el rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años por encima del 4.0% y apuntalan al Dólar.
Mientras tanto, las autoridades japonesas siguieron defendiendo la moneda nacional, lo que, junto con un tono de riesgo más suave, presta cierto apoyo al Yen de refugio seguro y limita las ganancias del par USD/JPY. De hecho, el ministro de Finanzas japonés lanzó su advertencia más contundente hasta la fecha y afirmó que las autoridades podrían tomar medidas decisivas para hacer frente al debilitamiento de la moneda y a los movimientos desordenados del mercado de divisas. Esto se produce después de que el martes el principal diplomático japonés en materia de divisas, Masato Kanda, calificara la reciente debilidad del Yen de especulativa y se mostrara dispuesto a responder a la volatilidad. Los operadores también parecen reacios y podrían preferir esperar a la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU. el viernes para obtener más pistas sobre la senda de recorte de tasas de la Fed. Esto influirá en la demanda de USD y determinará el siguiente movimiento direccional para el par. Sin embargo, el contexto fundamental parece inclinarse a favor de los alcistas del par.
Perspectiva técnica del USD/JPY
Desde un punto de vista técnico, la reciente ruptura de la barrera horizontal de 150.85-150.90 se consideró un nuevo detonante para los alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. Dicho esto, el fracaso por delante del nivel de 152.00 hace que sea prudente esperar a algunas compras de continación antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional. El posterior movimiento al alza debería allanar el camino para una extensión de una tendencia alcista de dos semanas de duración y permitir que el par acelere el movimiento positivo hacia el nivel redondo de 153.00.
En el lado opuesto, cualquier caída correctiva podría verse ahora como una oportunidad de compra y permanecer limitada cerca del nivel de 151.00. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo de ese nivel podría exponer el próximo soporte relevante cerca de la región de 150.25. A esta zona le sigue de cerca el nivel psicológico de 150.00, que si se rompe con decisión, el par USD/JPY podría acelerar la caída correctiva hacia la zona de 149.35-149.30 en su camino hacia el nivel de 149.00.
Preguntas frecuentes sobre el Yen japonés
¿Qué factores determinan la cotización del Yen japonés?
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
¿Cómo afectan al Yen japonés las decisiones del Banco de Japón?
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
¿Cómo afecta al Yen japonés el diferencial entre el rendimiento de los bonos japoneses y el de los bonos estadounidenses?
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
¿Cómo influye el sentimiento de riesgo general en el Yen japonés?
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
- El USD/JPY avanza hasta un nuevo máximo de varias décadas y se ve respaldado por una combinación de factores.
- Las perspectivas moderadas del BoJ debilitan al Yen y actúan como un viento favorable en medio de una modesta fortaleza del Dólar.
- La intervención verbal de las autoridades japonesas frena las nuevas apuestas de los alcistas y limita las ganancias del par.
El par USD/JPY se mueve al alza por tercer día consecutivo el miércoles y alcanza su nivel más alto desde mediados de la década de 1990, aunque tiene dificultades para capitalizar el movimiento y una vez más se enfrenta al rechazo cerca del nivel de 152.00. A pesar de haber subido los tipos de interés a corto plazo por primera vez desde 2007, el Banco de Japón (BoJ) adoptó un tono moderado al final de la reunión de marzo y se abstuvo de ofrecer orientaciones sobre futuras medidas o el ritmo de normalización de la política monetaria. Tamura Naoki, miembro del Consejo del BoJ, se hizo eco de esta opinión y añadió que el banco central orientará adecuadamente la política monetaria en función de la evolución de la economía, los precios y las finanzas. Esto, a su vez, reafirma las apuestas del mercado por unos 20 puntos básicos de subidas adicionales este año por parte del BoJ, lo que sigue pesando sobre el Yen japonés (JPY).
Por otra parte, las compras en torno al Dólar estadounidense, reforzadas por los datos de pedidos de bienes duraderos del martes, que superaron las expectativas, actuaron como un viento favorable para el par USD/JPY. La Oficina del Censo de EE.UU. informó que los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 1.4% en febrero, en comparación con el aumento del 1.3% previsto y la caída del 6.2% del mes anterior. Por otra parte, el índice de confianza del consumidor del Conference Board apenas varió en marzo, situándose en 104.7 frente a 104.8 del mes anterior, en un contexto de desvanecimiento de los temores de recesión. No obstante, los datos validaron la opinión de que la economía estadounidense está en buena forma, lo que, junto con una inflación persistente, podría obligar a la Fed a mantener los tipos más altos durante más tiempo. Estas perspectivas mantienen el rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años por encima del 4.0% y apuntalan al Dólar.
Mientras tanto, las autoridades japonesas siguieron defendiendo la moneda nacional, lo que, junto con un tono de riesgo más suave, presta cierto apoyo al Yen de refugio seguro y limita las ganancias del par USD/JPY. De hecho, el ministro de Finanzas japonés lanzó su advertencia más contundente hasta la fecha y afirmó que las autoridades podrían tomar medidas decisivas para hacer frente al debilitamiento de la moneda y a los movimientos desordenados del mercado de divisas. Esto se produce después de que el martes el principal diplomático japonés en materia de divisas, Masato Kanda, calificara la reciente debilidad del Yen de especulativa y se mostrara dispuesto a responder a la volatilidad. Los operadores también parecen reacios y podrían preferir esperar a la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU. el viernes para obtener más pistas sobre la senda de recorte de tasas de la Fed. Esto influirá en la demanda de USD y determinará el siguiente movimiento direccional para el par. Sin embargo, el contexto fundamental parece inclinarse a favor de los alcistas del par.
Perspectiva técnica del USD/JPY
Desde un punto de vista técnico, la reciente ruptura de la barrera horizontal de 150.85-150.90 se consideró un nuevo detonante para los alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. Dicho esto, el fracaso por delante del nivel de 152.00 hace que sea prudente esperar a algunas compras de continación antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional. El posterior movimiento al alza debería allanar el camino para una extensión de una tendencia alcista de dos semanas de duración y permitir que el par acelere el movimiento positivo hacia el nivel redondo de 153.00.
En el lado opuesto, cualquier caída correctiva podría verse ahora como una oportunidad de compra y permanecer limitada cerca del nivel de 151.00. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo de ese nivel podría exponer el próximo soporte relevante cerca de la región de 150.25. A esta zona le sigue de cerca el nivel psicológico de 150.00, que si se rompe con decisión, el par USD/JPY podría acelerar la caída correctiva hacia la zona de 149.35-149.30 en su camino hacia el nivel de 149.00.
Preguntas frecuentes sobre el Yen japonés
¿Qué factores determinan la cotización del Yen japonés?
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
¿Cómo afectan al Yen japonés las decisiones del Banco de Japón?
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
¿Cómo afecta al Yen japonés el diferencial entre el rendimiento de los bonos japoneses y el de los bonos estadounidenses?
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
¿Cómo influye el sentimiento de riesgo general en el Yen japonés?
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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