USD/CAD Pronóstico: Los repetidos fracasos antes de 1.3550 justifican la cautela de los alcistas

• El USD/CAD cae por segundo día consecutivo en un contexto de ventas en torno al Dólar.
• Una ligera caída de los precios del petróleo podría debilitar al CAD y ofrecer soporte al par.
• Las expectativas de línea dura de la Fed podrían reactivar la demanda del USD y contribuir a limitar las pérdidas del par.

El par USD/CAD extiende el retroceso del día anterior desde las inmediaciones de la zona de 1.3550, su nivel más alto en casi dos meses, y se mantiene bajo cierta presión de venta por segundo día consecutivo el miércoles. La caída se debe exclusivamente a una modesta debilidad del Dólar estadounidense (USD), aunque carece de continuación y es más probable que sea comprada en niveles más bajos. El tono positivo del riesgo arrastra al índice del Dólar DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de divisas, lejos del nivel más alto desde el 14 de noviembre alcanzado esta semana. Dicho esto, la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá las tasas de interés más altas durante más tiempo debería ayudar a limitar cualquier caída significativa para el Dólar.

Los datos macroeconómicos de EE.UU., incluido el exitoso informe de empleo del viernes, apuntan a una economía aún resistente. Además, los comentarios de línea dura de varios funcionarios de la Fed obligaron a los inversores a reducir sus expectativas de recortes de tasas tempranos y pronunciados en 2024. El presidente de la Fed, Jerome Powell, en una entrevista con el programa de televisión estadounidense 60 Minutes emitida el domingo, reiteró que la reunión de marzo es probablemente demasiado pronto para confiar en empezar a recortar tasas. Por otra parte, el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, dijo el martes que las recientes noticias sobre la inflación han sido alentadoras, aunque debe estar moviéndose de forma sostenida a la baja para abrir la puerta al recorte de tipos. Harker añadió que sería un error recortar los tipos prematuramente, ya que los aumentos salariales son demasiado elevados para alcanzar el objetivo de inflación del 2% y que es posible que la inflación sea más persistente de lo esperado. Por su parte, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, señaló que aún no hemos terminado con la inflación y que la mayor parte de los avances desinflacionistas han venido del lado de la oferta, pero los datos parecen positivos. Esto sigue siendo un soporte para los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y apoya las perspectivas de que se produzcan algunas compras en torno al Dólar estadounindense.

Aparte de esto, una caída de los precios del petróleo crudo, que tiende a socavar al CAD, divisa vinculada a los precios de las materias primas, podría prestar más soporte al par USD/CAD. La perspectiva de un cese de hostilidades entre Israel y Hamás aumenta las esperanzas de una desescalada de la crisis en la principal región productora de petróleo y pesa sobre el precio del oro negro. Los inversores, sin embargo, siguen preocupados por los ataques a buques por parte de los rebeldes hutíes respaldados por Irán en el crucial Mar Rojo, por donde pasa casi el 12% del comercio mundial de petróleo. Por otra parte, la Administración de Información de Energía de EE.UU. (EIA), en el informe de febrero de Perspectivas Energéticas a Corto Plazo, publicado el martes, redujo su previsión de crecimiento de la producción nacional de petróleo para 2024 y alivió las preocupaciones sobre el exceso de oferta. Esto, junto con los datos de la industria que muestran que los inventarios estadounidenses crecieron menos de lo esperado la semana pasada, podría actuar como un viento de cola para los precios del petróleo crudo. Los participantes del mercado esperan ahora los datos oficiales de la EIA sobre los inventarios de petróleo en EE.UU., que se publicarán hoy, y que también incluirán las cifras de producción de la semana pasada. Además, los datos de la balanza comercial de EE.UU. y Canadá, junto con los discursos de los funcionarios de la Fed, podrían contribuir a producir oportunidades de corto plazo en torno al par.

Perspectiva técnica del USD/CAD

Desde el punto de vista técnico, los recientes fracasos repetidos por delante de la zona de 1.3550 constituyen la formación de un máximo múltiple bajista en el gráfico diario. Dicho esto, los osciladores en el gráfico diario - aunque han estado perdiendo tracción - se mantienen en el territorio alcista y validan la perspectiva positiva a corto plazo para el par USD/CAD. Por lo tanto, es probable que cualquier caída posterior encuentre un buen soporte cerca de la zona horizontal de 1.3435. A continuación esperean el nivel de 1.3400 y el mínimo de la semana pasada, en torno a la zona de 1.3360-1.3355. Una ruptura convincente por debajo de esta última región confirmaría el patrón bajista mencionado y allanaría el camino para un nuevo movimiento de depreciación.

Por otro lado, el impulso por encima del nivel psicológico de 1.3500 podría seguir enfrentándose a una fuerte resistencia cerca de la zona de 1.3535-1.3540. Sin embargo, algunas compras de continuación anularán cualquier sesgo negativo a corto plazo y desencadenarán una recuperación de cobertura de cortos. El par USD/CAD podría intentar recuperar la zona de 1.3600 y seguir avanzando hacia la zona de 1.3620-1.3625.