¿Reflejan los datos de empleo gubernamental la realidad?

Tengo un par de amigos que están buscando trabajo. Les dicen que el mercado laboral es fuerte. Los datos indican una creación robusta de empleo. Y, sin embargo, ni siquiera logran conseguir una entrevista. Cabe destacar que son candidatos bien calificados en sus respectivos campos.

Su historia no es aislada. Constantemente escucho relatos anecdóticos que sugieren un mercado laboral extremadamente ajustado. También veo muchos artículos que reportan despidos y congelaciones de contrataciones.

Algo no cuadra aquí. Los datos oficiales del gobierno indican que hay muchos empleos, con más creándose cada día, pero la experiencia de las personas dice lo contrario.

¿Qué pasa?

¿Podría ser que los datos estén equivocados?

Siempre he sido escéptico respecto a los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). La frecuencia y el alcance de las revisiones deberían hacer que todos lo reconsideren. Sin embargo, estos son los datos que tenemos. Seguramente reflejan algún aspecto de la realidad.

He estado pensando mucho sobre esta dicotomía entre los datos y la percepción en la calle, así que decidí hacer un análisis profundo del informe de empleo de mayo para ver si me estaba perdiendo algo.

Resulta que sí.

Los titulares

Según los titulares, la economía de EE.UU. está generando empleos a gran ritmo. Si solo leíste por encima la noticia, probablemente sepas que la economía añadió muchos más empleos de lo previsto en mayo. Las nóminas estadounidenses aumentaron en 172.000. Eso siguió a un aumento de 179.000 nuevos empleos en abril.

Mientras tanto, la tasa de desempleo se mantuvo estable en un aceptable 4.3 por ciento.

Si nos detenemos ahí, el mercado laboral parece realmente fuerte. Se tiene la impresión de que la economía está funcionando bien. Pero quizás deberíamos profundizar más.

¿Qué tipo de empleos estamos creando?

Es importante entender exactamente qué tipo de empleos se supone que está generando la economía. Según los datos, parecen estar concentrados en industrias de menor remuneración.

Los sectores que están sumando empleos son salud, gobierno (estatal y local), y ocio y hospitalidad.

Mientras tanto, la manufactura está débil, habiendo perdido 78.000 empleos en el último año. Los servicios financieros también se están debilitando, y la contratación en empleos de cuello blanco ha disminuido significativamente.

El debilitamiento en el sector financiero es particularmente preocupante, ya que suele ser un indicador económico adelantado. La caída en la manufactura también es inquietante, ya que suele reflejar una reducción en la demanda, mayores costos de financiamiento y una caída en la inversión de capital, todos signos ominosos para la economía en general.

Empleos a tiempo parcial y múltiples empleos

Aunque parece haber muchos empleos nuevos, muchos de ellos son ocupados por las mismas personas, ya que hay un número creciente de personas que trabajan empleos extra para llegar a fin de mes.

Un pequeño secreto sucio es que los datos de la BLS no diferencian entre empleos a tiempo parcial y a tiempo completo. Si empiezo a repartir pizzas por la noche para llegar a fin de mes, la BLS cuenta eso como 1 empleo creado. Obviamente, un trabajo de repartidor de pizzas y un empleo bien remunerado en una fábrica no son lo mismo y no revelan las mismas dinámicas económicas.

El empleo involuntario a tiempo parcial aumentó del 9 al 13 por ciento por encima del nivel de enero de 2023 a mediados de 2024.

Nota que entre noviembre y diciembre de 2025, el empleo involuntario a tiempo parcial se disparó al 136 por ciento de su nivel de enero de 2023, ya que personas desesperadas tomaron empleos estacionales de vacaciones para pagar las cuentas.

También hay un aumento notable en el número de personas que trabajan múltiples empleos por razones económicas.

De nuevo, si consigo un segundo empleo porque no puedo pagar la compra, la BLS registra esto como un "nuevo empleo creado" y los medios financieros convencionales lo presentan como una señal fuerte para la economía. Sin embargo, refleja una realidad completamente diferente. La inflación de precios está asfixiando a la gente, y tienen que aceptar un segundo empleo solo para mantenerse al día.

¡Me rindo!

También hay muchas personas que simplemente han dejado de buscar trabajo.

El número de personas que quieren un empleo pero han dejado de buscar se disparó de 5.1 millones a 9.8 millones durante la pandemia. Esto se moderó entre 2021 y 2023, cayendo a un mínimo de 5.5 millones a principios de 2023. Sin embargo, el número ha ido aumentando en los últimos meses. En mayo de 2026, el número de personas que quieren un empleo pero no se consideran parte de la fuerza laboral subió a 6.76 millones, el nivel más alto en la era pospandemia.

La tasa de participación en la fuerza laboral refleja esta disminución. Ha caído al 61.8 por ciento. La última vez que vimos una participación laboral tan baja (exceptuando la era pandémica) fue en 1976.

Cuando incluimos a todas estas personas en la ecuación, encontramos que la tasa real de desempleo está más cerca del 8 por ciento.

Todo es cuestión de interpretación

Esto demuestra que los medios pueden manipular (malos datos gubernamentales) como quieran. Se puede mirar los datos brutos de empleo y concluir que la economía es robusta. Está creando empleos. La gente está trabajando. Todo está bien. Este es el discurso que escuchamos cada semana en Fox Business y CNBC.

Sin embargo, los datos disponibles cuentan una historia diferente cuando se analizan en detalle. En realidad, la economía no está creando buenos empleos. La gente está tratando de llegar a fin de mes mientras los precios suben implacablemente. Están aceptando segundos empleos y trabajos a tiempo parcial solo para pagar las cuentas. Más estadounidenses quieren trabajar pero no participan activamente en el mercado laboral, y muchas personas están atrapadas en empleos a tiempo parcial aunque desean trabajar a tiempo completo.

 Y muchas personas simplemente han dejado de buscar un buen empleo por completo.

Las revisiones 

Mencioné las revisiones antes. El hecho de que estos números casi con seguridad cambiarán de forma significativa en los próximos meses arroja una sombra de duda sobre toda la narrativa del empleo.

En otras palabras, los números nunca son realmente los números. Cambian mes tras mes mientras los analistas de la BLS manipulan sus reglas de cálculo y ábacos.

Tenga en cuenta que en enero, la oficina hizo su ajuste de fin de año al "modelo de nacimiento-muerte" que utiliza para determinar el crecimiento del empleo. Eso eliminó casi medio millón de empleos de la economía. Para ser precisos, la BLS eliminó 403.000 empleos con su revisión del modelo (al mismo tiempo, revisó a la baja el informe de diciembre de 50.000 a 48.000 empleos).

De hecho, las revisiones a la baja parecen ser el procedimiento estándar para la BLS. La agencia eliminó casi 1 millón (911.000) de empleos que inicialmente afirmó que se crearon entre marzo de 2024 y junio de 2025.  

En 2023, los números de empleo fueron revisados a la baja en 10 de los 12 meses.

Este gráfico generado por IA muestra las revisiones durante el último año. Es aterrador que estos datos se usen para tomar decisiones políticas importantes.

Siempre se debe tomar los datos gubernamentales con cautela. Pero si no vamos a rechazarlos por completo (si lo hacemos, no tendríamos nada en qué basarnos), al menos deberíamos analizarlos con un microscopio. Los titulares que promueven los expertos convencionales casi siempre omiten la verdadera historia.