¿Qué está pasando con el Oro?

• ¿Actuará la venta masiva en el Oro como un lastre para las acciones?  

• Las valoraciones del Oro parecen exageradas.

• Por qué es necesaria una reestructuración antes de la próxima subida del Oro

Tras un impresionante repunte, el precio del Oro se está recuperando el martes. El metal precioso ha bajado casi 90 dólares por onza, y la Plata también se tambalea, llegando a caer más del 5 % en algún momento. La reversión ha sido abrupta; no hubo un solo evento que causara la caída de hoy; más bien, es probable que se deba a una confluencia de factores, como las elevadas valoraciones y las señales de que el IPC de EE.UU., que se publicará a finales de esta semana, podría ser más bajo de lo previsto.

¿Actuará la venta masiva en el Oro como un lastre para las acciones?  

El riesgo es que la venta masiva en el oro infecte otras clases de activos. Aunque el oro ha superado a las acciones este año, el Oro y las acciones se han movido en tándem y han alcanzado máximos históricos simultáneamente en los últimos meses.

Las acciones en Europa están relativamente planas y los futuros de acciones de EE.UU. apuntan a una apertura más baja más tarde hoy. Hay un tono de aversión al riesgo en los mercados financieros, aunque es leve en esta etapa. Curiosamente, el FTSE 100 está logrando un pequeño aumento del 0,2%. Sin embargo, los mineros de oro, que son los mejores desempeñadores en el FTSE 100 este año, están actuando como un lastre para el índice, y Endeavour Mining y Fresnillo están bajando más del 3% el martes. Si esta venta masiva continúa, podríamos ver al FTSE 100 bajo presión más tarde hoy.

Si esta es una venta masiva prolongada, entonces el FTSE 100 podría estar en riesgo, ya que Endeavour y Fresnillo han subido un 270% y un 130% respectivamente, hasta ahora este año. Por lo tanto, la atención estará en cuán lejos puede caer el precio del oro.

Las valoraciones del Oro parecen exageradas

No hay duda de que el aumento en el precio de los metales preciosos ha sido rápido y furioso. El precio al contado del Oro, por ejemplo, estaba un 15% por encima de su media móvil de 50 días, como se puede ver a continuación, lo cual es inusual y sugiere que el mercado estaba estirado al alza. Cuando esto sucede, puede ocurrir una corrección. Esto no significa que el precio del oro haya alcanzado su punto máximo, en cambio, el precio del Oro podría experimentar lo que las acciones hicieron la semana pasada: una semana volátil, antes de recuperarse gracias a las compras en retroceso.

Vale la pena poner este movimiento en contexto: el precio del oro aún no ha superado el mínimo del lunes, y sigue 900$ por encima de la media móvil de 50 días. El movimiento a la baja en la plata es más severo, la caída del 5% es el mayor movimiento intradía desde abril, como se puede ver a continuación, sin embargo, el precio de la plata solo ha caído a niveles alcanzados la semana pasada.

Por qué es necesaria una reestructuración antes de la próxima subida del Oro

Un sacudón en un mercado de activos es el signo de una acción de precios saludable. Sugiere que los inversores no se adelantarán demasiado, y hay un límite a la exuberancia al alza. Las razones para mantener Oro y Plata siguen intactas e incluyen temores geopolíticos, devaluación del dólar, el comercio de IA para la plata y preocupaciones sobre la inflación. Hasta que varios de estos pilares comiencen a desmoronarse, pensamos que la caída tanto para el oro como para la plata podría ser limitada, incluso si esta disminución ha sido más severa de lo esperado.  

El precio del Oro se había desconectado de sus medias móviles, razón por la cual una corrección está en el horizonte

Fuente: XTB y Bloomberg

Precio de la Plata, la sacudida del martes ha sido severa

Fuente: XTB y Bloomberg