Pronóstico del Precio del Oro: La perspectiva constructiva se mantiene firme
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- Los precios del metal brillante cotizan con ganancias modestas por encima de la zonade 4.200$ el miércoles.
- El Dólar estadounidense acelera su declive hacia nuevos mínimos de varias semanas en medio de rendimientos más bajos.
- El siguiente objetivo al alza para el metal amarillo es el máximo de diciembre cerca de 4.265$.
El oro recupera la compostura, deja atrás el ligero retroceso del martes y revisita el área más allá de la marca de 4.200$ por onza troy el miércoles.
El resurgimiento del interés comprador se produce tras un retroceso más profundo en el Dólar estadounidense, lo que motiva al Índice del Dólar estadounidense (DXY) a retroceder a niveles no vistos desde finales de octubre, por debajo de su soporte clave de 99.00.
El impulso alcista del metal precioso también se ve respaldado por la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en todo el espectro, todo ello rodeado de crecientes apuestas por otra reducción de tasas de interés de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal (Fed) en su reunión de la próxima semana.
Reforzando lo anterior, el informe ADP mostró que los empleadores privados de EE.UU. recortaron 32.000 empleos en noviembre, frente a una ganancia de 47.000 reportada en el mes anterior.
Si se amplía un poco la perspectiva, el panorama general sigue siendo favorable para el metal precioso. De hecho, el oro acaba de cerrar su cuarta ganancia mensual consecutiva en noviembre, finalmente sacudiéndose esa caída de finales de agosto cerca de 3.300$. Agregue los persistentes riesgos geopolíticos y la continua conversación sobre más recortes de la Fed, y los inversores tienen muchas razones para seguir comprando en las caídas.
Por supuesto, el sentimiento podría cambiar si el apetito por el riesgo global mejora repentinamente, especialmente si los titulares sobre las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania comienzan a sentirse reales. Eso podría despojar al metal de parte de su brillo como refugio seguro. Pero hasta ahora, cada retroceso ha sido recibido por compradores ansiosos, y eso dice mucho sobre la demanda subyacente.
Las expectativas de tasas siguen siendo un viento de cola importante. Los mercados continúan anticipando un mayor alivio por parte de la Fed, con casi 88 puntos básicos de recortes esperados para finales de 2026, un trasfondo favorable para un activo sin rendimiento como el oro.
Panorama técnico
La continuación de la tendencia alcista podría ver el máximo de diciembre de 4.264$ (1 de diciembre) revisitado en el corto plazo, mientras que un sobrepaso de esta región debería exponer un movimiento hacia el pico histórico de 4.380$ (17 de octubre), justo antes de la extensión de Fibonacci del repunte de 2024-2025 en 4.437$.
Por otro lado, la SMA de 55 días en 4.027$ ofrece contención interina antes del soporte semanal en 3.997$ (18 de noviembre) y la base de octubre en 3.886$ (28 de octubre). La pérdida de este último expone una posible caída hacia el retroceso de Fibonacci del 50% del repunte de mayo a octubre en 3.750$.
Finalmente, los indicadores de impulso aún favorecen ganancias adicionales: El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se desinfla un poco a alrededor de 61, lo que indica que aún hay espacio para avances adicionales. Además, el Índice Direccional Promedio (ADX) que orbita alrededor de 21 puntos a una tendencia que parece estar lentamente ganando impulso.
¿Qué sigue?
El camino a corto plazo sigue reduciéndose al trío familiar: La Fed, el pulso de los datos de EE.UU. y el estado de los nervios globales. Cualquier señal de que la Fed se inclina más hacia una postura moderada, o que el mercado laboral de EE.UU. se enfría aún más, mantendría al metal bien respaldado. Y a menos que los riesgos geopolíticos se desvanezcan de manera decisiva, los inversores no necesitarán un nuevo conflicto para justificar mantener algo de seguro.
Mientras el Dólar estadounidense lucha por encontrar tracción significativa, el oro debería mantener una tendencia alcista, quizás no un aumento abrupto, pero un avance constante hacia arriba.
Conclusión
El tono del oro sigue siendo alcista. Los compradores aún están impulsando el mercado, las caídas siguen siendo atractivas, y el trasfondo macroeconómico: Dólar estadounidense más débil, posible alivio de la Fed y tensión geopolítica persistente, está haciendo mucho trabajo pesado. No parece probable que los mercados se estén preparando para fuegos artificiales, pero el camino de menor resistencia sigue viéndose al alza, y los retrocesos son más una oportunidad que una señal de advertencia por ahora.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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