Oro Pronóstico Semanal: Los compradores mantienen el control tras la corrección desde el máximo histórico
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro entró en una fase de consolidación tras alcanzar un nuevo máximo histórico.
- Las perspectivas técnicas sugieren que el XAU/USD sigue sobrecomprado.
- Los anuncios de política de la Fed podrían desencadenar el próximo movimiento direccional.
El Oro (XAU/USD) tocó un nuevo máximo histórico por encima de 3.670$ antes de entrar en una fase de consolidación. Las decisiones de política de la Reserva Federal (Fed) podrían permitir a los inversores decidir si el XAU/USD tiene más margen al alza, a pesar de las condiciones técnicamente sobrecompradas.
El Oro se mantiene a una distancia cercana del máximo histórico
El Oro comenzó la semana con un tono alcista, ya que el impacto negativo de los decepcionantes datos del mercado laboral de agosto del viernes anterior sobre el Dólar estadounidense (USD) persistió. Tras subir más del 1% el lunes, el Oro preservó su impulso alcista y alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de 3.670$ el martes, apoyado por la continua debilidad del USD y el aumento de las tensiones geopolíticas.
La revisión preliminar del BLS sobre los datos de empleo mostró que había 911.000 empleos menos de los inicialmente reportados en los 12 meses hasta marzo de 2025. Mientras tanto, la noticia de que Israel había llevado a cabo un ataque contra líderes senior de Hamás en la capital de Catar, Doha, desencadenó una huida hacia la seguridad. Israel señaló que apuntó a personas "directamente responsables de la brutal masacre del 7 de octubre." En una respuesta oficial, Catar calificó el ataque como una "flagrante violación del derecho internacional" y condenó el ataque "cobarde" de Israel. Además, Polonia supuestamente derribó drones rusos sospechosos que violaron su espacio aéreo, lo que llevó a los aliados de la OTAN a celebrar consultas del Artículo 4, durante las cuales las partes discutieron posibles amenazas a la integridad territorial, independencia política o seguridad de la organización.
El BLS informó el miércoles que el Índice de Precios al Productor (IPP) en EE.UU. aumentó un 2.6% en términos anuales en agosto. Esta lectura siguió al aumento del 3.1% registrado (revisado desde 3.3%) en julio y estuvo por debajo de la expectativa del mercado del 3.3%. Como estos datos no lograron influir en la valoración del USD de manera notable, el XAU/USD fluctuó en un rango ajustado para cerrar el día con pequeñas ganancias.
El jueves, el mejorado estado de ánimo de riesgo hizo que el XAU/USD corrigiera a la baja, pero los datos macroeconómicos mixtos de EE.UU. no permitieron que el USD ganara fuerza y ayudaron al par a limitar sus pérdidas. La inflación anual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió al 2.9% en agosto como se esperaba, mientras que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales aumentaron a 263.000 en la semana que finalizó el 6 de septiembre desde 236.000 en la semana anterior, reflejando un empeoramiento de las condiciones en el mercado laboral.
La Universidad de Michigan (UoM) informó el viernes que el Índice de Sentimiento del Consumidor cayó a 55.4 en la estimación preliminar de septiembre desde 58.2. Esta cifra fue peor que la expectativa del mercado de 58 y dificultó que el USD ganara fuerza de cara al fin de semana. A su vez, el XAU/USD se estabilizó en la mitad superior de su rango semanal.
Los inversores en Oro esperan con ansias las decisiones de política de la Fed
El calendario económico de EE.UU. presentará las cifras de Ventas Minoristas de agosto el martes, pero es poco probable que los mercados presten atención a estos datos antes de los anuncios de política de la Fed el miércoles. Junto con la declaración de política, la Fed también publicará la revisión del Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), el llamado gráfico de puntos.
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente en aproximadamente un 93% la probabilidad de que la Fed baje la tasa de política en 25 puntos básicos (pbs) al 4%-4.25%.
En caso de que la Fed sorprenda a los mercados con un recorte de 50 pbs, el USD podría enfrentar una fuerte presión de venta con la reacción inmediata y abrir la puerta a un rally alcista en el XAU/USD. Sin embargo, la justificación detrás de tal decisión podría confundir a los mercados. Si la Fed opta por un gran recorte de tasas pero señala que tomará su tiempo para evaluar el impacto de esta decisión en la dinámica de la inflación antes de dar otro paso de política en el corto plazo, el USD podría rebotar y hacer que el XAU/USD se dirija hacia el sur.
En un escenario diferente, la Fed podría optar por un recorte de 25 pbs como se esperaba, pero el USD aún podría debilitarse si el gráfico de puntos indica un cambio moderado en las perspectivas de política. El SEP de junio mostró que los responsables de la política pronosticaban solo un recorte de 25 pbs en las tasas en 2026. Si el gráfico de puntos muestra que los funcionarios de la Fed ahora proyectan tres o más recortes de tasas el próximo año, el USD podría tener dificultades para encontrar demanda.
Por el contrario, el USD podría superar a sus rivales si el SEP muestra que solo se pronostican uno o dos recortes de tasas por parte de los funcionarios de la Fed el próximo año, abriendo la puerta a una corrección profunda en el Oro.
Los inversores también prestarán mucha atención a los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión. Un tono preocupado sobre las perspectivas del mercado laboral y el crecimiento podría ser bajista para el USD, mientras que una reiteración de los riesgos de inflación podría apoyar al USD y pesar sobre el XAU/USD.
Análisis técnico del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene bien por encima de 70, lo que sugiere que el Oro sigue técnicamente sobrecomprado.
A la baja, 3.600$ (punto medio del canal de regresión ascendente) se alinea como el primer nivel de soporte antes de 3.500$-3.480$ (nivel estático, nivel redondo, media móvil simple de 20 días). Mirando hacia el norte, el primer nivel de resistencia podría encontrarse en 3.700$ (nivel redondo) antes de 3.795$-3.800$ (límite superior del canal ascendente, nivel redondo).
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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