Oro Previsión del Precio: XAU/USD espera la inflación del PCE de EE.UU. en busca de nuevo ímpetu
| |Traducción automáticaVer artículo original- El oro regresa a la zona roja por debajo de 3.750$ a primera hora del viernes, a la espera de la inflación del PCE de EE.UU.
- El Dólar estadounidense se encuentra en máximos de tres semanas mientras la resistencia económica de EE.UU. contrarresta las nuevas tarifas de Trump.
- Técnicamente, el oro sigue siendo un comercio de 'comprar las caídas', pero los próximos datos de EE.UU. son clave.
El oro está de vuelta en su trayectoria correctiva por debajo de 3.750$ en las operaciones asiáticas del viernes, después de haber registrado un rebote tibio el jueves. Todas las miradas están ahora puestas en el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente de EE.UU. que se publicará más tarde en el día para obtener un nuevo impulso direccional.
¿Revitalizará la inflación del PCE de EE.UU. el repunte récord del oro?
Las apuestas reducidas para recortes agresivos de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) este año compensan los nuevos nervios alimentados por la última ronda de tarifas del presidente estadounidense Donald Trump, ayudando al Dólar estadounidense (USD) a mantener su reciente tendencia alcista a expensas del oro.
Los alentadores datos de EE.UU. publicados el jueves destacaron la resistencia económica, echando un balde de agua fría sobre las expectativas de un aflojamiento agresivo de la Fed.
El Producto Interno Bruto de EE.UU. creció a una tasa revisada al alza del 3.8% de abril a junio, superior al 3.3% reportado inicialmente.
Mientras tanto, el Departamento de Trabajo reportó 218.000 solicitudes ajustadas estacionalmente para la semana que terminó el 20 de septiembre, 14.000 menos que la cifra revisada al alza de la semana anterior y por debajo de la estimación de consenso de 235.000.
Además, los pedidos de bienes duraderos repuntaron firmemente un 2.9% en agosto frente al -2.7% revisado anteriormente y al -0.5% esperado.
Trump anunció el jueves tarifas de hasta el 100% sobre las importaciones de medicamentos farmacéuticos de marca y patentados, que comenzarán el 1 de octubre. Trump también impuso tarifas del 50% sobre las importaciones de gabinetes de cocina y tocadores de baño, del 30% sobre muebles tapizados y del 25% sobre camiones pesados.
Los mercados sopesan las últimas tarifas de Trump, mientras se preparan para los críticos datos de inflación del PCE de EE.UU. que se publicarán más tarde este viernes. Los datos confirmarán si la Fed se mantendrá en camino para dos recortes de tasas este año.
La medida de inflación preferida por la Fed, el índice de precios del PCE subyacente, se espera que aumente un 2.9% en agosto, al mismo ritmo visto en julio. La inflación anual del PCE general está programada para aumentar a 2.7% en el mismo período, frente al 2.6% de julio.
Una sorpresa al alza en la impresión del PCE subyacente podría impulsar el repunte del USD y pesar aún más sobre el precio del oro, que no devenga intereses. Un aumento repentino en la presión de precios podría moderar aún más las expectativas de más recortes de la Fed.
Por otro lado, una lectura del PCE subyacente de EE.UU. más suave de lo esperado sería bien recibida por la Fed.
En la antesala del enfrentamiento del PCE de EE.UU., el Índice de Sentimiento de la Fed de FXStreet extiende su posición en la zona hawkish, cotizando cerca de 114 al momento de escribir, por encima de los niveles de alrededor de 105 vistos hace un día.
Análisis técnico del precio del oro: Gráfico diario
Técnicamente, las presiones bajistas parecen haber disminuido un poco a medida que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días sale de la región de sobrecompra extrema.
El indicador líder actualmente cotiza a 71.50, por debajo de los 78 niveles vistos al inicio de la semana.
Si el retroceso recupera impulso, el soporte inicial se ve en el umbral de 3.700$, por debajo del cual el mínimo del lunes de 3.684$ ofrecerá algo de consuelo.
Más abajo, la barrera psicológica de 3.650$ podría venir al rescate de los compradores.
Por otro lado, los compradores necesitan aceptación por encima del nivel psicológico de 3.750$ para revivir el repunte récord.
El siguiente obstáculo en la parte superior se encuentra en el máximo histórico de 3.791$, seguido por la barrera de 3.800$.
Una ruptura sostenida y decisiva por encima de esta última podría alimentar un nuevo avance hacia el nivel psicológico de 3.850$.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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