Las tensiones entre EE.UU. e Irán proporcionan soporte a las materias primas

El NYMEX WTI subió ligeramente en la sesión de trading matutina a medida que se acumula una prima de riesgo tras los ejercicios navales iraníes realizados justo antes de las conversaciones nucleares con EE.UU.

Energía - Aumenta la prima de riesgo del petróleo

El NYMEX WTI está extendiendo las ganancias por segunda sesión esta mañana, cotizando alrededor de 63.5$/bbl, después de que Irán realizara ejercicios navales cerca de un importante punto de tránsito de petróleo. Informes sugieren que las fuerzas iraníes estaban activas en la región del Estrecho de Ormuz, justo antes de las conversaciones programadas con EE.UU. más tarde hoy. Dicho esto, la liquidez escasa debido a las vacaciones del Año Nuevo Lunar ha limitado los movimientos de precios más amplios, mientras que los mercados también esperan las discusiones entre Rusia y Ucrania que comienzan hoy.

Mientras tanto, Rusia experimentó múltiples ataques con drones durante la noche, incluyendo en la refinería Ilsky en Krasnodar Krai, que provocó un gran incendio. La planta procesa aproximadamente 6.42mt de petróleo anualmente y es un proveedor clave de combustible para las fuerzas rusas.

Hay crecientes indicios de que las exportaciones de crudo de Arabia Saudita a China aumentarán tras una reducción de precios en su grado insignia, ahora en su nivel más bajo en más de cinco años para los compradores asiáticos. Saudi Aramco podría enviar entre 56 y 57 millones de barriles de crudo el próximo mes, frente a los 48 millones de barriles anteriores. En otras partes de Asia, India podría recibir al menos 1 millón de barriles por encima de sus volúmenes habituales de marzo bajo contratos a largo plazo, mientras que las refinerías en Corea del Sur y Japón también están preparadas para aumentar los flujos por encima de lo normal.

Pasando al gas, los precios del gas natural en EE.UU. cayeron a 2.97$/MMBtu, su nivel más bajo desde el 17 de octubre, en medio de pronósticos de condiciones más cálidas de lo habitual en la mayor parte del país. NOAA proyecta temperaturas superiores a lo normal, particularmente en las regiones central y sur, durante las próximas dos semanas. Las preocupaciones sobre el suministro también se han aliviado tras la reciente tormenta invernal en EE.UU.

Metales – Complejo baja ligeramente

Los metales básicos comenzaron la semana con un tono más tranquilo, con liquidez escasa ya que la mayor parte de Asia está cerrada por el Año Nuevo Lunar y los mercados de EE.UU. estaban cerrados el lunes. Los volúmenes de negociación fueron ligeros y la acción de precios bastante contenida.

El cobre se mantiene por debajo de 13.000$/t, consolidándose tras el reciente aumento y el posterior retroceso. El aluminio también está más débil, extendiendo la debilidad de la semana pasada después de que informes sugirieran que el presidente Trump podría reducir el alcance de los próximos aranceles a la importación. Ese titular sigue pesando sobre el sentimiento, añadiendo otra capa de incertidumbre al complejo de metales más amplio.

En el lado de la oferta, las existencias de cobre continúan aumentando. Las existencias disponibles en la LME aumentaron nuevamente el lunes, y cuando se combinan con las existencias en Shanghái, Londres y Nueva York, el total ahora supera un millón de toneladas, el nivel más alto desde 2003. El aumento de las existencias en los intercambios subraya el reciente enfriamiento en la demanda física, particularmente desde China, donde los altos precios y la desaceleración estacional de las vacaciones han limitado el interés de compra a corto plazo.

Agricultura – El cacao se suaviza por mayores estimaciones de cosecha

Los precios del cacao han estado bajo una fuerte presión, cayendo a su nivel más bajo desde octubre de 2023 y ahora están más de un 70% por debajo de los máximos históricos alcanzados a finales de 2024. La caída se debe en gran parte a la mejora de las condiciones climáticas en las principales regiones productoras, lo que eleva las expectativas de una producción más fuerte. Las lluvias han regresado en gran parte de África Occidental, mientras que el Harmattan ha disminuido, apoyando el desarrollo de nuevas flores, hojas y vainas.

Al mismo tiempo, los almacenes y puertos en Costa de Marfil siguen congestionados con granos no vendidos después de que los exportadores se negaran a pagar precios elevados en el campo que superaban los niveles del mercado internacional. Este retraso ha añadido una capa adicional de presión a la baja en el mercado.

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