Las bolsas mundiales desafían la estacionalidad de noviembre con un comienzo débil, con Tesla e ITV en el punto de mira

• Se prevé la primera caída semanal de las acciones estadounidenses en un mes.
• Las grietas en la economía estadounidense podrían impulsar las ganancias en el Oro.
• ¿Impulsará la estacionalidad el sentimiento para noviembre?
• Enfoque del Reino Unido: Los precios de la vivienda aumentan mientras ITV se prepara para la venta de su emisión a Sky.
• El acuerdo de pago de 1 billón de dólares de Musk no cambiará la situación del precio de las acciones.

Los índices bursátiles globales se dirigen hacia una pérdida semanal después de que episodios de volatilidad hayan afectado el sentimiento del mercado. El S&P 500 ha bajado un 1.5% en las últimas 5 sesiones de negociación, y si esto persiste, el índice de grandes empresas de EE.UU. podría experimentar su primera pérdida semanal en un mes. Los temores sobre las altas valoraciones de las acciones de IA afectaron nuevamente el sentimiento del mercado el jueves; sin embargo, los precios de los futuros sugieren que la venta masiva podría no ganar tracción el viernes, y, hasta ahora, se espera que el S&P 500 abra al alza junto con el índice Eurostoxx 50, aunque los mercados de futuros aún apuntan a una apertura ligeramente más débil para el Nasdaq.

El precio del oro ha subido 30$ hoy y ha vuelto a superar el nivel de 4.000$, actualmente registrando una ganancia del 0.1% para la semana. El precio del oro se ha movido junto al riesgo en los últimos días; sin embargo, están surgiendo preocupaciones de que la Fed necesitará extender su balance, lo que podría desencadenar más flujos hacia el oro, independientemente de lo que esté sucediendo con las acciones. Así, el oro podría comenzar a actuar nuevamente como un refugio seguro.

Las grietas en la economía estadounidense podrían impulsar las ganancias en el Oro

El movimiento del precio del oro de regreso por encima de 4.000$ por onza también puede reflejar preocupaciones sobre la debilidad en el mercado laboral estadounidense. La venta masiva en el mercado de valores de EE.UU. el jueves fue en parte desencadenada por la firma Challenger, Grey & Christmas, que encontró que las empresas anunciaron 153.000 despidos el mes pasado, un 175% más que hace un año. Esto se produce después de que un número de empresas estadounidenses hayan anunciado despidos o congelado contrataciones, algunas tratando de encontrar eficiencias en IA y otras corrigiendo tras una sobrecontratación durante la pandemia.

Amazon e IBM son dos grandes empresas que han reportado despidos. Sin embargo, instamos a la cautela. La cifra de 153.000 son despidos reportados, no significa que vayan a ocurrir, y el número real de empleos perdidos podría ser mucho menor. Hasta ahora, las empresas están anunciando más despidos de los que realmente están cortando en su fuerza laboral, y esto podría mantener los aumentos en la tasa de desempleo relativamente pequeños.

La temporada de ganancias ha sido el foco para Europa esta semana. En general, para Europa Occidental, la situación es fuerte. Ha habido sorpresas positivas tanto en ganancias como en ventas, incluso si ha habido algunos sectores con debilidades en las ganancias, por ejemplo, en los sectores de materiales, industriales e inmobiliarios.

¿Impulsará la estacionalidad el sentimiento para noviembre?

Una vez más, el mercado está vendiendo ante cualquier noticia 'mala', y podríamos estar en camino a más volatilidad en las próximas semanas. Señalamos que noviembre es estacionalmente un mes fuerte para las acciones. El S&P 500 ha reportado un retorno mensual promedio de más del 5% para noviembre en los últimos 5 años. Asimismo, el FTSE 100 también tiene una fuerte historia de rendimiento superior en noviembre, y el retorno mensual promedio es de más del 4%. La pregunta ahora es, ¿puede la estacionalidad superar las preocupaciones sobre la valoración y los temores sobre la economía estadounidense para entregar más ganancias en el mercado de valores este mes?

Gráfico 1: Retornos estacionales del FTSE 100

Enfoque del Reino Unido: los precios de la vivienda aumentan mientras ITV se prepara para la venta de su emisión a Sky

En el Reino Unido, tres factores podrían impulsar los mercados. En primer lugar, el sector inmobiliario podría recibir un nuevo impulso después de que Halifax informara que los precios de la vivienda volvieron a crecer en octubre, tras una caída en septiembre. Además, IAG, el propietario de British Airways, reportó ganancias que podrían pesar sobre el sector de viajes aéreos. Reportó ingresos del tercer trimestre más débiles de lo esperado, aunque mantuvo intacta su guía para todo el año 2025. La compañía dijo que el número de pasajeros aéreos se mantuvo plano, pero que el transporte aéreo de carga fue más débil. La compañía podría limitar cualquier debilidad en el mercado de valores, ya que anunciará más recompras de acciones cuando entregue los resultados del año completo en 2026.

Además, ITV, miembro del FTSE 250, está en conversaciones para vender su negocio de transmisión a Sky. El acuerdo podría valer hasta 1.6 mil millones de libras, aunque aún no hay señales de que se lleve a cabo.

El acuerdo de pago de 1 billón de dólares de Musk no cambiará la situación del precio de las acciones

De cara al día de hoy, el enfoque estará en el precio de las acciones de Tesla, después de que los accionistas votaran para respaldar el paquete de pago de 1 billón de dólares de Elon Musk, que le dará control del 25% de las acciones de Tesla. El paquete de pago viene con altos hitos, incluyendo elevar la capitalización de mercado de la compañía a más de 8 billones de dólares, actualmente es de 1.4 billones, y poner en operación 1 millón de robotaxis. Esta es una meta alta, por lo que el mega paquete de pago podría nunca ver la luz del día.

El precio de las acciones de Tesla cayó el jueves y bajó más de un 3%, junto con otras acciones de IA altamente valoradas, como Palantir, que bajó otro 6%. El precio de las acciones se mantuvo lateral en el comercio fuera de horas y no recuperó las pérdidas iniciales. El precio de las acciones de Tesla está bajo rendimiento en comparación con el mercado en general y ha subido solo un 14% hasta ahora este año; en el último mes, la acción ha bajado un 0.4%. El principal impulsor del precio de las acciones de Tesla a corto plazo son las preocupaciones sobre la valoración, ya que tiene un ratio P/E futuro de 216 veces las ganancias, lo que deja a la acción vulnerable a una nueva venta masiva.