La posibilidad de acuerdos impulsa los mercados del Reino Unido al alza, mientras el Dólar se desploma

• Shell podría finalmente hacer una oferta por BP.

• Deliveroo acuerda precio de venta, pero no logra recuperar el máximo de la OPI.

• El Dólar se desploma frente a las divisas asiáticas, pero sin la fortaleza del Yuan, puede que no persista.

• El Oro se acerca a un récord mientras el Dólar cae.

• Los futuros del mercado de valores de EE.UU. caen mientras esperamos el FOMC.

El enfoque para los mercados de acciones del Reino Unido esta semana es doméstico, después de que varios anuncios corporativos eclipsaran los aranceles y otros riesgos internacionales. La atención esta mañana está en BP, la principal compañía petrolera del Reino Unido. Shell anunció el fin de semana que estaba revisando los méritos de hacer una oferta por BP. La posibilidad de que Shell haga una oferta por BP ha estado circulando durante décadas, sin embargo, esta vez se siente diferente. BP está en un estado debilitado, está bajo ataque del inversor activista Elliott, el precio del petróleo está cayendo, y sus resultados del primer trimestre fueron vistos por algunos como la gota que colmó el vaso para la compañía.

No hay detalles sobre cuánto ofrecería Shell por BP, o si compraría toda la compañía, o la dividiría en partes más digeribles. Sin embargo, el mercado está comenzando a valorar la posibilidad de una venta, ya que el precio de las acciones de BP subió un 3% en un momento el martes, aunque ha perdido ganancias a medida que avanzamos por la mañana, lo que sugiere que podríamos necesitar una oferta firme sobre la mesa para impulsar el precio de las acciones de BP. El precio de las acciones de Shell está más bajo hasta ahora hoy. Estos movimientos moderados reflejan la etapa temprana y exploratoria de este acuerdo. Sin embargo, para el precio de las acciones de BP, este es el mayor salto desde febrero, cuando los resultados del cuarto trimestre de la compañía dieron al mercado la esperanza de que el cambio de estrategia de la compañía lejos de las energías renovables daría frutos. Estas esperanzas se han desvanecido en las últimas semanas, ya que los resultados decepcionaron las expectativas. Luego, el riesgo para el precio de las acciones es que un acuerdo no se materialice, y esto cause que el precio de las acciones se marchite.

Como se puede ver en el siguiente gráfico, que muestra el cambio porcentual en el precio de BP en 1 día, retrocediendo un año, ha habido muy pocos picos diarios al alza en el precio de las acciones, con muchos picos a la baja, lo que sugiere que las buenas noticias han sido difíciles de encontrar para BP en los últimos meses. El mercado se entusiasmó, al principio, con el plan de la compañía de reenfocarse en el petróleo y el gas, pero la decepción en los resultados del primer trimestre, combinada con los temores de aranceles en EE.UU., han pesado fuertemente sobre el precio de las acciones. Shell es la única esperanza de BP por ahora.

Movimiento porcentual diario del precio de BP, gráfico de un año

Fuente: XTB y Bloomberg

Deliveroo no logra recuperar el precio de la OPI

Deliveroo también ha sido un objetivo de M&A durante un tiempo, pero ha acordado una adquisición por parte de DoorDash por 180p por acción. Este acuerdo ha tardado en llegar, y la prima del 40% sobre el precio de las acciones es un buen incentivo para los inversores. Sin embargo, este precio sigue estando muy por debajo del pico de 2021 para el precio de las acciones en 395p. Este acuerdo es una buena noticia para los tenedores a corto plazo de acciones de Deliveroo, pero sigue siendo un golpe para aquellos que han mantenido las acciones desde la OPI. La venta de Deliveroo es el final del camino para una de las OPI más promocionadas en el Reino Unido en la memoria reciente, que terminó prometiendo más de lo que pudo cumplir.

Recuperación del precio del petróleo mientras las señales técnicas parpadean en rojo

Mientras las grandes petroleras están impulsadas por posibles noticias de M&A, el precio del petróleo está en modo de recuperación después de caer a un mínimo de 4 años el lunes. El crudo Brent está un 2% más alto el martes. No hay un nuevo motor fundamental para este movimiento, en cambio, el precio del petróleo se está recuperando después de que los indicadores técnicos sugirieran que el precio del petróleo estaba sobrevendido. El precio del petróleo ha caído un 17% en lo que va del año, a pesar de que el dólar ha estado cayendo, lo que normalmente impulsa el precio del petróleo. A poco más de 61$ por barril, en términos ajustados por inflación, el precio del petróleo crudo Brent apenas es más alto que en la mitad de la década de 1980. El petróleo es barato en este momento, lo que podría resultar ser un impulso bienvenido para la economía global mientras intenta recalibrarse a las nuevas reglas comerciales de EE.UU.

El Oro se dirige a máximos históricos mientras el Dólar se hunde

Las materias primas están en el centro de atención esta semana, ya que el precio del Oro también se dispara. El precio del Oro se está acercando al récord de 3.423$, del 21 de abril. Una confluencia de factores está impulsando el precio del Oro, incluyendo un Dólar más débil y una continua fuerte demanda de los bancos centrales globales. Sin embargo, hay algunos factores a corto plazo que podrían pesar sobre el precio del Oro, incluyendo acuerdos comerciales entre EE.UU. y sus socios comerciales, así como una Fed restrictiva. Sin embargo, el impulso es al alza para el precio del Oro, y esperamos que cualquier retroceso sea temporal.

Divisas asiáticas: Intentos de apaciguar a Trump

El mercado de divisas también está en el centro de atención, ya que el dólar se desploma, especialmente frente a las divisas asiáticas. El Dólar está más bajo frente a la mayoría de las divisas del G10 el martes, aunque está ganando frente al AUD y CHF. La atención se ha desplazado a las divisas asiáticas. El Dólar taiwanés ha subido más de un 5% desde principios de mayo, el baht tailandés y el ringgit malayo están ambos más altos en más de un 2%. Estos movimientos sugieren que las divisas están siendo utilizadas en las guerras comerciales globales como apalancamiento para obtener tasas arancelarias más favorables de EE.UU., ya que las divisas asiáticas más fuertes podrían apaciguar a Donald Trump. Las ganancias en el espacio de divisas asiáticas se han desacelerado el martes, y a menos que China revalúe el yuan sustancialmente al alza, que es exactamente lo que EE.UU. quiere, entonces no creemos que el aumento en las divisas asiáticas persista.

Los índices bursátiles europeos están más bajos hoy, aunque el FTSE 100 está desafiando esta tendencia y se mueve al alza el martes, liderado por Next y Astra Zeneca. El sector tecnológico y de lujo son los de peor desempeño en el Eurostoxx 50 esta mañana, y los futuros de los índices bursátiles de EE.UU. también apuntan a una apertura más baja más tarde, mientras esperamos la clave reunión del FOMC de esta semana.