La fragilidad del alto al fuego prolonga los efectos sobre los precios de la energía y el transporte marítimo
|La guerra puede estar en pausa, pero prevemos que varios efectos persistirán en cuatro frentes: precios de la energía, transporte marítimo/logística, inventarios y primas de riesgo de mercado. Incluso después de un alto el fuego, la situación en Ormuz no se normaliza de la noche a la mañana. Los precios de mercado se ajustan mucho más rápido que los flujos físicos, y las navieras podrían necesitar tiempo para recuperar la confianza, ya que la actividad portuaria tarda aproximadamente dos meses en normalizarse. La reposición de inventarios lleva aún más tiempo: los analistas energéticos estiman que se necesitarán unos cuatro meses para que las reservas de la OCDE alcancen un nivel más estable.
Por lo tanto, la euforia actual del mercado es comprensible, pero es más probable que se trate de un repunte de alivio que de una recuperación duradera. Los activos de riesgo podrían mantenerse estables a corto plazo si mejora el tráfico de buques cisterna y se modera la retórica, pero el potencial alcista es limitado sin un acuerdo más amplio.
En cuanto a los precios del combustible, la respuesta no es inmediata. Si se mantiene el alto el fuego, el crudo al por mayor podría caer rápidamente, pero los precios en las gasolineras y los costes generales del combustible suelen ir a la zaga, ya que las cadenas de suministro físicas, los costes de los seguros, las rutas de transporte y la reposición de inventarios requieren tiempo.
El mercado físico aún no alcanza los niveles previos a la guerra, y la normalización de las condiciones de suministro reales tardará meses, no días.
Por el lado de la oferta, las empresas deberían diversificar las rutas, asegurar fuentes alternativas, reponer los inventarios y mantener la flexibilidad en materia de transporte y seguros, ya que las interrupciones y los costes elevados podrían persistir. En cuanto a la demanda, los compradores deben dosificar sus compras, centrarse en el uso esencial y mantener la cautela, ya que con bajos niveles de inventario, incluso pequeñas interrupciones pueden disparar rápidamente los precios.
En general, creemos que la pausa puede mitigar el pánico, pero no eliminar la prima de riesgo estructural. Los mercados pueden mantenerse más tranquilos, pero es probable que la sensibilidad a la energía, el transporte marítimo y las noticias siga siendo elevada durante meses.
La información contenida en estas páginas contiene previsiones que conllevan riesgos e incertidumbres. Los mercados e instrumentos descritos en esta página tienen una finalidad meramente informativa y no deben interpretarse en modo alguno como una recomendación de compra o venta de dichos activos. Usted debe hacer su propia investigación a fondo antes de tomar cualquier decisión de inversión. FXStreet no garantiza en modo alguno que esta información esté libre de errores, equivocaciones o inexactitudes significativas. Tampoco garantiza que esta información sea oportuna. Invertir en Mercados Abiertos implica un gran riesgo, incluyendo la pérdida de toda o parte de su inversión, así como angustia emocional. Todos los riesgos, pérdidas y costes asociados a la inversión, incluida la pérdida total del capital, son de su responsabilidad. Las opiniones y puntos de vista expresados en este artículo son los de los autores y no reflejan necesariamente la política o posición oficial de FXStreet ni de sus anunciantes.