First Republic Bank Análisis: FRC se desploma un 39% mientras la FDIC toma el control y vende los activos a JPMorgan
|- El First Republic Bank ya no existe.
- Las sucursales del FRC reabrirán como sucursales de JPMorgan Chase el lunes.
- Las acciones del FRC se hunden un 39% hasta los 2.14$ en el pre-mercado del lunes.
- La FDIC y JPMorgan entran en una transacción de pérdidas compartidas.
El First Republic Bank (FRC), uno de los grandes bancos de más rápido crecimiento de la última década, ha llegado al final de su historia. A primera hora del lunes, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) anunció que JPMorgan había ganado la puja para comprar los activos del banco y asumir la responsabilidad de todos los depósitos.
El First Republic tenía 229.100 millones de dólares en activos y 103.900 millones en depósitos. A partir del lunes, todos los depositantes y prestatarios realizarán operaciones bancarias con JPMorgan.
En un comunicado de prensa el lunes, la FDIC declaró: "JPMorgan Chase Bank, National Association presentó una oferta por todos los depósitos de First Republic Bank. Como parte de la transacción, las 84 oficinas de First Republic Bank en ocho estados reabrirán hoy como sucursales de JPMorgan Chase Bank, National Association, en horario comercial normal. Todos los depositantes del First Republic Bank se convertirán en depositantes de JPMorgan Chase Bank, National Association, y tendrán pleno acceso a todos sus depósitos."
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La FDIC no especificó el precio de la oferta ganadora de JPMorgan, pero el domingo varios medios informaron de que tanto PNC Financial Services (PNC) como Citizens Financial Group (CFG) también estaban en liza. Las ofertas se habían solicitado antes del mediodía del domingo. Tanto Bank of America (BAC) como US Bancorp (USB) decidieron no presentar ninguna oferta. JPMorgan tiene más del 10% de todos los depósitos de EE.UU., por lo que necesitó una exención de los reguladores el domingo para asumir los depósitos del First Republic.
La FDIC dijo que prevé un golpe de 13.000 millones de dólares al Fondo de Seguro de Depósitos, que financian los bancos de todo EE UU.
El acuerdo también especifica que JPMorgan y la FDIC entrarán en una transacción de pérdidas compartidas sobre "préstamos unifamiliares, residenciales y comerciales" asumidos por el banco, lo que debería proteger a JPMorgan en caso de que algunos préstamos se agrien.
El First Republic tiene una gran carga de hipotecas residenciales a bajo interés, pero la calidad de los préstamos no es lo que le ha metido en problemas. La quiebra en marzo del Silicon Valley Bank, que quebró en cuestión de días, también provocó un éxodo a gran escala de depositantes del First Republic, que parece deberse enteramente a que su sede en San Francisco está cerca de Silicon Valley y comparte algunos de los mismos depositantes. Los preocupados depositantes de la zona de la bahía retiraron su dinero de ambos bancos, trasladándolo en su mayor parte a fondos del mercado monetario y a otros bancos más grandes como Wells Fargo (WFC).
La huida de depósitos dejó un agujero de 100.000 millones de dólares en el First Republic que no pudo cubrirse con los 30.000 millones de depósitos procedentes de 11 grandes bancos nacionales y otros préstamos del Federal Home Loan Bank.
La noticia recuerda al papel de JPMorgan en la Gran Crisis Financiera de 2008. Ese año, el banco adquirió el banco de inversión en quiebra Bear Stearns y el banco en quiebra Washington Mutual.
Gráfico de las acciones del First Republic Bank
Los diversos anuncios no han mencionado las acciones, pero en los casos de suspensión de pagos de la FDIC los accionistas no suelen recibir nada. Las acciones del FRC se hundieron un 39% tras conocerse la noticia, hasta los 2.14$ por acción en el pre-mercado del lunes, y es probable que las acciones sólo se muevan a la baja en las sesiones ordinarias de esta semana.
FRC gráfico diario
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