Pronóstico del Precio del EUR/USD: No se observan cambios en la perspectiva negativa a corto plazo
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El EUR/USD enfrenta una persistente presión vendedora, regresando a la zona por debajo de 1.1600.
- El Dólar gana fuerza en medio de las incesantes tensiones en Oriente Medio.
- Lagarde del BCE emitió un mensaje cauteloso el miércoles.
El EUR/USD muestra señales tentativas de recuperación tras retroceder hacia la zona de 1.1400, marcando mínimos anuales hace apenas unos días. Dicho esto, mientras el par se mantenga por debajo de la media móvil simple (SMA) clave de 200 días cerca de 1.1670, es probable que los riesgos a la baja persistan en el corto plazo.
El EUR/USD cotiza a la baja por segundo día consecutivo el miércoles, acumulando pérdidas recientes y acercándose a la región de 1.1550.
El movimiento del par hacia la cercanía de mínimos de dos días se produce en el contexto de la continuación del sesgo alcista en el Dólar estadounidense (USD), que se mantiene casi exclusivamente respaldado por las intensas tensiones en Oriente Medio, así como por la incertidumbre incesante sobre la posible duración del conflicto.
Fed: Una política estable, el umbral es más alto para recortes
La Fed hizo exactamente lo que los mercados esperaban la semana pasada, manteniendo las tasas sin cambios entre 3.50% y 3.75%, aunque el tono subyacente fue ligeramente más agresivo de lo que sugiere el titular.
El trasfondo permanece en gran medida sin cambios. El crecimiento sigue resistiendo, el mercado laboral se mantiene estable y la inflación continúa algo elevada. Al mismo tiempo, el ambiente está cargado de incertidumbre, especialmente con Oriente Medio en la mente de todos.
La pista más reveladora surgió de las previsiones. Las expectativas de inflación para 2026 se incrementaron, y la tasa a largo plazo también subió, lo que sugiere que los aumentos de precios podrían permanecer. Aunque la trayectoria proyectada de las tasas aún indica un alivio gradual, se observan desacuerdos internos. Algunos funcionarios anticipan que no habrá recortes en 2026, y uno incluso prevé que las tasas aumenten en 2027.
La conclusión es sencilla: la Fed no tiene prisa y el umbral para recortes de tasas está alto.
El presidente Jerome Powell reforzó esa postura en su conferencia de prensa: la economía continúa expandiéndose, apoyada por un consumo y productividad sólidos, mientras que el mercado laboral se enfría solo gradualmente. El progreso en la inflación parece haberse estancado un poco, con la energía y los aranceles añadiendo ruido a las perspectivas.
Además, la política se considera cercana a neutral o ligeramente restrictiva. Asimismo, no hay apetito para endurecer más, pero tampoco urgencia para flexibilizar. Por ahora, la Fed sigue siendo dependiente de los datos y adopta una postura de esperar y ver.
BCE: Alerta ante los riesgos, aún no es un tono cómodo
El BCE también mantuvo sin cambios las tres tasas clave, con la tasa de depósito en 2.00%, pero el tono fue cauteloso más que tranquilizador.
El conflicto en Oriente Medio ha cambiado el equilibrio de riesgos, sumando presiones inflacionarias mientras pesa sobre el crecimiento. Esa tensión marcó toda la reunión.
Además, las proyecciones se revisaron al alza para la inflación, especialmente hacia 2026, mientras que las expectativas de crecimiento permanecen contenidas. El BCE también se apoyó más en el análisis de escenarios, destacando riesgos a la baja para el crecimiento y riesgos al alza para la inflación, especialmente en caso de nuevas interrupciones energéticas.
En sus declaraciones del miércoles, la presidenta Christine Lagarde adoptó un tono vigilante, subrayando que el caso para la acción política se fortalece cuando las desviaciones inflacionarias se vuelven mayores y más persistentes. Reconoció que incluso un sobrepaso temporal podría justificar una respuesta medida si comienzan a surgir efectos de segunda ronda.
También enfatizó la necesidad de monitorear señales tempranas de contagios inflacionarios más amplios. Aunque la transmisión de los costos energéticos suele ser limitada, Lagarde advirtió que los responsables de la política deben mantenerse alertas ante escenarios donde los costos más altos se extiendan más ampliamente por la economía. También señaló que las condiciones actuales apuntan a una transmisión menor que en 2021–2022, aunque la experiencia inflacionaria reciente podría llevar a ajustes más rápidos.
Los mercados actualmente descuentan casi 70 puntos básicos de endurecimiento para fin de año, con más del 60% de probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en la reunión del 30 de abril.
Posicionamiento: Las posiciones largas en Euro continúan reduciéndose
En cuanto al posicionamiento, la imagen es clara; el mercado se ha retirado del Euro.
Los datos más recientes de la Comisión de Comercio de Futuros sobre Materias Primas (CFTC), que abarcan la semana que finalizó el 17 de marzo, muestran una notable disminución en las posiciones netas largas especulativas. Estas posiciones se sitúan actualmente en aproximadamente 21.100 contratos.
Al mismo tiempo, el interés abierto cayó notablemente a alrededor de 755.8K contratos, lo que apunta a una reducción general en la participación. Esta dinámica parece más una liquidación de posiciones largas que la acumulación de nuevas posiciones cortas.
La acción del precio refuerza esa visión, con el par debilitándose durante el mismo período en que se redujeron las posiciones.
Qué significa: el impulso se desvanece; aumenta la cautela
La narrativa alcista del Euro claramente ha perdido impulso. Sin embargo, este no es un mercado que se esté desplomando, al menos no todavía. En cambio, se está volviendo más cauteloso, con los inversores reduciendo su exposición a medida que el panorama se vuelve más incierto.
Se siente más como una toma de ganancias y una reevaluación que un cambio decisivo de dirección.
Conclusión en FX: menos soporte, más equilibrio
La moneda única ha perdido una porción significativa de su soporte posicional, dejando el mercado más equilibrado y menos saturado. Aunque este movimiento reduce las probabilidades de una repentina y dramática presión de ventas sobre las posiciones largas en el futuro cercano, al mismo tiempo debilita un elemento crucial de soporte. Para que el EUR gane terreno frente al USD, probablemente se requiera un nuevo desarrollo. Esto podría provenir de un cambio en la política del banco central o de una mejora más amplia en el sentimiento de los inversores.
¿Qué sigue?
A corto plazo: el par sigue estando mayormente influenciado por las fluctuaciones del dólar, mientras que las tensiones geopolíticas y los desacuerdos comerciales continúan moldeando el panorama. Mientras tanto, el informe de empleo de EE.UU. del jueves acaparará toda la atención ese día.
Riesgos: si la situación en Oriente Medio se deteriora, podría producirse una carrera hacia activos refugio, lo que probablemente fortalecería al Dólar estadounidense. Hablando técnicamente, si el precio se mantiene por debajo de la SMA de 200 días, aumentan las probabilidades de una corrección más profunda.
Rincón técnico
En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza en 1.1561. El par se mantiene por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 55 y 100 días, agrupadas cerca de 1.17, y también por debajo de la suavemente ascendente SMA de 200 días alrededor de 1.17, manteniendo el sesgo a corto plazo bajista a pesar de que la tendencia a largo plazo sigue siendo ampliamente apoyada. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 44 se mantiene por debajo de la línea 50, alineándose con la presión bajista persistente, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) por encima de 34 señala una fase de tendencia aún definida en lugar de una mera consolidación lateral.
La resistencia inmediata surge en 1.1578, con una ruptura por encima de ese nivel que abriría el camino hacia 1.1766 como próxima barrera. Resistencias más fuertes se observan más arriba en 1.2082, seguidas por 1.2266 y 1.2350. A la baja, el soporte inicial se sitúa en 1.1491, antes de 1.1469, donde un área agrupada podría atraer compradores en caídas; una pérdida clara de esta banda expondría el soporte inferior en 1.1392.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
En resumen: el Dólar sigue en control
El Dólar sigue firmemente al mando.
En esta etapa, el par reacciona más a los acontecimientos en Washington que en Frankfurt. Hasta que haya una dirección más clara por parte de la Fed, o una recuperación más convincente en la Eurozona, las ganancias sostenibles seguirán siendo limitadas.
Economía alemana - Preguntas Frecuentes
La economía alemana tiene un impacto significativo en el Euro debido a su condición de mayor economía dentro de la Eurozona. Los resultados económicos de Alemania, su PIB, empleo e inflación, pueden influir en gran medida en la estabilidad general y la confianza en el euro. Si la economía alemana se fortalece, puede reforzar el valor del euro, mientras que si se debilita ocurre lo contrario. En general, la economía alemana desempeña un papel crucial en la fortaleza del euro y su percepción en los mercados mundiales.
Alemania es la mayor economía de la eurozona y, por tanto, un actor influyente en la región. Durante la crisis de deuda soberana de la eurozona en 2009-12, Alemania fue fundamental en la creación de varios fondos de estabilidad para rescatar a los países deudores. Tras la crisis, asumió un papel de liderazgo en la aplicación del "Pacto Fiscal", un conjunto de normas más estrictas para gestionar las finanzas de los Estados miembros y castigar a los "pecadores de la deuda". Alemania encabezó una cultura de "estabilidad financiera" y su modelo económico ha sido ampliamente utilizado como modelo de crecimiento económico por los demás miembros de la eurozona.
Los bunds son bonos emitidos por el gobierno alemán. Como todos los bonos, abonan a sus titulares un pago periódico de intereses, o cupón, seguido del valor total del préstamo, o capital, al vencimiento. Dado que Alemania tiene la mayor economía de la Eurozona, los Bunds se utilizan como referencia para otros bonos del Estado europeos. Los Bunds a largo plazo se consideran una inversión sólida y sin riesgo, ya que están respaldados por la plena fe y el crédito de la nación alemana. Por este motivo, los inversores los consideran un valor refugio, que se revalorizan en tiempos de crisis y caen en periodos de prosperidad.
Los rendimientos de los Bono alemanes miden la rentabilidad anual que un inversor puede esperar de la tenencia de bonos del Estado alemán, o Bunds. Al igual que otros bonos, los Bunds pagan a sus titulares intereses a intervalos regulares, denominados "cupón", seguidos del valor total del bono al vencimiento. Mientras que el cupón es fijo, el Rendimiento varía, ya que tiene en cuenta los cambios en el precio del bono, por lo que se considera un reflejo más exacto de la rentabilidad. Un descenso en el precio del bund aumenta el cupón como porcentaje del préstamo, lo que se traduce en un Rendimiento más alto y viceversa para un aumento. Esto explica por qué el Rendimiento del Bund se mueve de forma inversa a los precios.
El Bundesbank es el banco central de Alemania. Desempeña un papel clave en la aplicación de la política monetaria en Alemania y, en general, en los bancos centrales de la región. Su objetivo es la estabilidad de precios, es decir, mantener la inflación baja y predecible. Es responsable de garantizar el buen funcionamiento de los sistemas de pago en Alemania y participa en la supervisión de las instituciones financieras. El Bundesbank tiene fama de conservador y da prioridad a la lucha contra la inflación sobre el crecimiento económico. Ha influido en la creación y la política del Banco Central Europeo (BCE).
La información contenida en estas páginas contiene previsiones que conllevan riesgos e incertidumbres. Los mercados e instrumentos descritos en esta página tienen una finalidad meramente informativa y no deben interpretarse en modo alguno como una recomendación de compra o venta de dichos activos. Usted debe hacer su propia investigación a fondo antes de tomar cualquier decisión de inversión. FXStreet no garantiza en modo alguno que esta información esté libre de errores, equivocaciones o inexactitudes significativas. Tampoco garantiza que esta información sea oportuna. Invertir en Mercados Abiertos implica un gran riesgo, incluyendo la pérdida de toda o parte de su inversión, así como angustia emocional. Todos los riesgos, pérdidas y costes asociados a la inversión, incluida la pérdida total del capital, son de su responsabilidad. Las opiniones y puntos de vista expresados en este artículo son los de los autores y no reflejan necesariamente la política o posición oficial de FXStreet ni de sus anunciantes.