El precio del petróleo se dispara por rumores en Oriente Medio, el Dólar se debilita

Las acciones estadounidenses retrocedieron ayer, poniendo fin a un rally de seis días, y el dólar estadounidense se debilitó a medida que continuaba la venta masiva de bonos del Tesoro a largo plazo de EE.UU. Este movimiento se produjo en medio de tensas negociaciones presupuestarias en Washington sobre el gasto deficitario y un propuesto gigantesco proyecto de recortes fiscales, exacerbado por la reciente rebaja de calificación de EE.UU. por parte de Moody's. La preocupación es simple: si EE.UU. no puede recortar el gasto mientras también promulga amplios recortes fiscales, el déficit seguirá aumentando. Y si los mercados, si los inversores, no están dispuestos a colaborar, hay poco que el gobierno pueda hacer. ¿Recuerdas la crisis del mini-presupuesto de Liz Truss en el Reino Unido? Si los inversores dicen que no, es un no. En este momento, los inversores siguen siendo escépticos. El rendimiento a 30 años de EE.UU. se sitúa justo por debajo del 5%, su nivel más alto desde 2023 y acercándose a niveles no vistos desde 2007.

En los mercados de divisas, los operadores de opciones siguen siendo pesimistas sobre las perspectivas del dólar para 2025. Las reversas de riesgo a un año, una medida que refleja si los inversores están cubriendo más con opciones de compra o de venta, han caído al nivel más negativo registrado, según Bloomberg. Esto es notable porque las reversas de riesgo rara vez se han vuelto drásticamente negativas en el pasado. Los inversores típicamente no se cubren contra la depreciación del dólar; históricamente, el dólar ha atraído flujos de refugio seguro durante el estrés del mercado global. Pero esa relación parece estar rompiéndose. Si el dólar ya no se considera un refugio seguro confiable, entonces los inversores necesitan cubrir el riesgo de divisas al comprar activos denominados en dólares, incluso acciones del S&P 500 o del Nasdaq. Esa demanda adicional de protección puede, a su vez, amplificar la presión sobre el dólar.

En resumen, el dólar ahora enfrenta un doble golpe: presión a la baja por expectativas de crecimiento débiles y una Reserva Federal (Fed) cautelosa, combinada con una posible erosión de su estatus de refugio seguro.

El petróleo salta por rumores en Oriente Medio, el USD se debilita

El crudo estadounidense brevemente superó su media móvil de 50 días (DMA) esta mañana tras informes de que Israel se está preparando para atacar a Irán. Sin embargo, el crudo volvió a caer por debajo de su DMA de 50 días a medida que los toros no lograron mantener la línea. La perspectiva a medio plazo para el petróleo sigue siendo bajista, afectada por la incierta demanda global y la abundante oferta. Para los operadores a largo plazo, la resistencia se sitúa alrededor de 65,30$, el retroceso de Fibonacci del 38,2% de la caída de este año. Este nivel podría ofrecer oportunidades de venta en rebotes, a menos que las tensiones en Oriente Medio se intensifiquen aún más.

El aumento de las tensiones geopolíticas y la disminución de la demanda del dólar han elevado el oro, el euro, el franco suizo y el yen japonés. El oro subió por encima de 3.300$ por onza esta mañana. El USD/CHF ha reanudado fuertes caídas, reavivando las preocupaciones sobre la competitividad de las exportaciones suizas y aumentando la probabilidad de un recorte de tasas al 0% por parte del Banco Nacional Suizo (SNB) el próximo mes. También hay especulaciones de que el SNB podría estar interviniendo cerca del nivel de 0.92 para evitar una apreciación excesiva del franco frente al euro, ya que el 40-45% de las exportaciones suizas van a la eurozona.

El euro, mientras tanto, sigue siendo ampliamente fuerte. El EUR/USD ha ganado impulso alcista desde que rebotó en su DMA de 50 días a principios de este mes. Los indicadores de tendencia y momentum aún no se han vuelto decididamente alcistas, pero el RSI se mantiene en un rango medio, lo que sugiere espacio para más ganancias.

La libra esterlina se está preparando para otra prueba del nivel de 1.35, su tercer intento en los últimos ocho meses. Sin embargo, la libra sigue teniendo un rendimiento inferior frente al euro, a pesar de los recientes avances en las negociaciones posteriores al Brexit. Esto puede reflejar una percepción de que el nuevo acuerdo favorece a Europa continental, o podría ser una votación más amplia de confianza en el euro en medio de las dificultades del dólar.

En Japón, el USD/JPY está deslizándose de nuevo hacia el nivel de 140 después de romper por debajo de 144 en las operaciones de Tokio. Los últimos datos comerciales mostraron una desaceleración en el crecimiento de las exportaciones y caídas menores a las esperadas en las importaciones, probablemente como resultado de la reciente fortaleza del yen y el aumento de las tensiones comerciales. Si bien estos datos sugieren un crecimiento más lento, los mercados de bonos japoneses están valorando la continuación de la política de normalización del Banco de Japón (BoJ), con posibles aumentos de tasas para contener la inflación. Esa expectativa ha empujado los rendimientos al alza y está pesando sobre el Nikkei, que ahora está probando su DMA de 100 a la baja.

Sin embargo, las acciones europeas se benefician del renovado interés de los inversores en acciones de defensa y de la opinión de que un euro más fuerte podría ayudar a controlar la inflación en la eurozona. Eso, a su vez, permitiría al Banco Central Europeo (BCE) adoptar una postura más acomodaticia.