El PIB de EE.UU. ofrece una imagen tranquilizadora
|La tercera y última revisión del PIB del segundo trimestre fue incluso superior a lo esperado, con un 3.8% frente al 3.3% estimado. Al comienzo de este trimestre, las estimaciones se situaban en solo un 2.5%. Aunque estas revisiones del PIB son retrospectivas, ofrecen una imagen algo tranquilizadora de la economía estadounidense.
Cabe destacar que el consumo personal se ha revisado al alza, lo que da más credibilidad a la idea de que los consumidores siguen mostrando resistencia. Esta observación se ha confirmado en los últimos informes de ventas minoristas y ha sido una de las conclusiones clave de las conferencias telefónicas de las empresas en la última temporada de resultados.
A pesar de los sólidos resultados del PIB de hoy, la atención esta semana se centra en el informe del PCE de mañana. Los inversores activos querrán ver un resultado de inflación en línea o inferior, lo que mantendría a la Fed en camino de dos recortes más de tipos en 2025. Si bien los informes de inflación y empleo son el centro de atención de los inversores, serán objeto de un escrutinio aún mayor en los próximos meses.
Para los inversores: Aunque los sólidos informes económicos pueden influir en las expectativas de recorte de tipos, hay que recordar que una economía fuerte y un mercado laboral sólido son fundamentales para el mercado alcista. Por mucho que los inversores quieran tipos más bajos, una economía sólida es más importante. Como prueba, basta con ver cómo ha evolucionado el S&P 500 en los últimos años en medio de unos tipos de interés elevados.
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