El giro de 180 grados de Trump al rescate, mientras Tesla se dispara y el mercado ignora las débiles cifras de endeudamiento del Reino Unido

Las buenas noticias han seguido fluyendo el miércoles, y esto está teniendo un impacto positivo en el sentimiento de riesgo. Los mercados bursátiles en toda Europa están en alza, los mercados de bonos en EE.UU. y el Reino Unido están en alza en el medio y largo plazo de la curva, el dólar está en general más alto y es uno de los mejores desempeños en el espacio de divisas G10 el miércoles, el petróleo está en alza y el precio del oro está cayendo drásticamente, ya que los refugios seguros pierden su atractivo.

El fin está cerca para la guerra comercial entre EE.UU. y China

El flujo de noticias positivas que está impulsando las acciones en Europa y EE.UU. incluye comentarios del presidente Trump que está dispuesto a reducir sustancialmente los aranceles a China, y que no ve la necesidad de ser duro con China en cuanto a aranceles en esta etapa. Siguiendo los recientes comentarios de EE.UU., un funcionario chino dijo que la puerta está abierta para las conversaciones comerciales. Estos comentarios están creando el ambiente adecuado para que los activos de riesgo se recuperen, y en este momento no hay nada que sugiera que los comentarios de ambas partes no son genuinos. El problema es que todavía hay aranceles masivos sobre las importaciones chinas y estadounidenses, y las conversaciones aún no han comenzado. Para evitar un panorama desolador para el crecimiento global, como lo expuso el FMI el martes, se necesita llegar a un acuerdo rápidamente.

El efecto positivo de la reducción de la interferencia política

Cuando la política y los mercados financieros se mezclan, los efectos pueden ser tumultuosos para las acciones, las materias primas y recientemente también para los bonos. Sin embargo, ahora que la influencia política está disminuyendo en los mercados financieros, y el presidente de EE.UU. parece estar reduciendo sus planes para los aranceles, el mercado está surfeando una ola de optimismo. ¿Será esto suficiente para impulsar un repunte sostenible para los activos de riesgo? Sí, a corto plazo. Los futuros de acciones de EE.UU. están en auge en el pre-mercado, con el S&P 500 que se espera abra más de un 2% más alto más tarde hoy.

El futuro de Tesla parece más brillante con Musk fuera de la Casa Blanca

El impacto de una reducción en la influencia política también se siente en el precio de las acciones de Tesla el miércoles. La acción está más de un 7.5% más alta en el pre-mercado, a pesar de haber reportado un conjunto desalentador de ganancias, que vio una caída del 20% en los ingresos por automóviles, las ganancias también fueron drásticamente más bajas de lo pronosticado. La compañía también se abstuvo de dar una previsión de crecimiento para este año, diciendo que el impacto de los aranceles de EE.UU. hacía que el panorama fuera demasiado incierto. Entonces, ¿por qué el gran repunte en el precio de las acciones? Primero, muchas de las malas noticias ya están descontadas, el precio de las acciones ha caído casi un 40% en lo que va del año, segundo, la compañía recortó el gasto en capital, lo que es aplaudido por los inversores que sin duda preferirían ver un flujo de caja libre positivo durante este tiempo difícil para la compañía, y tercero, Elon Musk anunció que pasará menos tiempo en DOGE a partir del próximo mes. Esto sugiere que el tiempo de Musk en la Casa Blanca, como la persona de referencia de Trump, podría estar llegando a su fin. El mercado está celebrando esto por varias razones: 1, Musk ahora tendrá aún más tiempo para dedicar a su negocio de vehículos eléctricos en apuros, y 2, sus movimientos políticos fueron culpados por la caída de las ventas, al romper este vínculo, las ventas podrían aumentar en los próximos meses.

Las acciones de Boeing vuelan alto tras resultados mejores de lo esperado

De cualquier manera, a medida que la influencia política en los mercados financieros se reduce, esto es una buena noticia para el riesgo, y una buena noticia para Tesla. El aumento en el precio de las acciones de Tesla está teniendo un efecto positivo en general sobre el Magnífico 7. El precio de las acciones de Nvidia está más de un 5% más alto en el pre-mercado, ya que se beneficia de la posible relajación de una guerra comercial entre China y EE.UU. Boeing también está más alto en un 4%, después de superar las expectativas de ganancias. Reportó una menor pérdida por acción en comparación con el año pasado, está produciendo más aviones y la tasa de quema de efectivo en la compañía también está disminuyendo, lo que está ayudando a impulsar el precio de las acciones. Boeing también se beneficiará de una relajación de las tensiones comerciales.

Mirando hacia adelante, los sectores financiero, energético, de consumo discrecional y tecnológico fueron los de mejor desempeño en el S&P 500 el martes, y esperamos que este patrón continúe. Aunque el aumento fue generalizado, los sectores defensivos como los productos de consumo, la salud y la industria pueden seguir rezagados.

Los datos del PMI de Europa no logran afectar el repunte del mercado

El mercado está ignorando en su mayoría los desalentadores datos del PMI de Europa para abril. Quizás porque estas encuestas podrían estar ya desactualizadas. Si los aranceles entre EE.UU. y China, junto con el resto del mundo, continúan disminuyendo, esto podría proteger el crecimiento económico y mejorar el sentimiento en el futuro. Sin embargo, puede que no ayude a la posición fiscal del Reino Unido. Aunque el mercado de bonos no ha reaccionado a la cifra de endeudamiento de marzo, que fue más alta de lo esperado, el gobierno podría tener que recortar aún más el gasto público, ya que los costos salariales y los costos de beneficios más altos aumentaron las necesidades de endeudamiento del gobierno, lo que ahora se está convirtiendo en un hábito para el gobierno laborista del Reino Unido. Esto, obviamente, ejerce presión sobre el Canciller; sin embargo, también aumenta las apuestas para que ella logre un acuerdo comercial con EE.UU. y mejore las relaciones comerciales con Europa al mismo tiempo. Por ahora, el bonanza de endeudamiento del Reino Unido no está atrayendo a los vigilantes de bonos, y los rendimientos de los bonos del Reino Unido a 10 años han bajado más de 6 puntos básicos el miércoles.