Cinco datos fundamentales para la semana: Foco en la rápida evolución de la guerra comercial y en las Minutas de la reunión del FOMC

• Los titulares sobre la guerra comercial continuarán sacudiendo los mercados en momentos inesperados.
• Las Minutas de la reunión del FOMC pueden arrojar más luz sobre las preocupaciones del banco central acerca de la inflación y el desempleo.
• El crecimiento, la inflación y la confianza del consumidor también pueden agitar las cosas en la última semana de mayo.

¿Alcanzará el presidente estadounidense Donald Trump acuerdos o impondrá aranceles esta semana? Varias publicaciones económicas competirán con los titulares que provienen de la Casa Blanca.

1) Se evitó temporalmente la guerra comercial con la UE, se buscan acuerdos con países asiáticos

El presidente Trump irrumpió en los mercados el viernes amenazando a la Unión Europea (UE) con aranceles del 50%, expresando así su frustración con el viejo continente. Durante el fin de semana, pospuso estos aranceles del 1 de junio al 9 de julio tras hablar con Ursula von der Leyen, presidenta de la Comisión Europea. Cabe esperar más titulares impactantes.

En segundo plano, Estados Unidos mantiene conversaciones con India, Japón y otros países asiáticos, que desean mantener buenas relaciones comerciales tanto con Estados Unidos como con China. Es una cuestión delicada. Los inversores prefieren aranceles más bajos y un comercio más libre.

Trump también tiene la mira puesta en los productos farmaceúticos y en la electrónica de consumo, sugiriendo un impuesto del 25% sobre los iPhones.

2) Las Minutas de la reunión del FOMC pueden revelar qué mandato de la Fed es más temido

Miércoles, 18:00 GMT. ¿Qué teme más la Reserva Federal (Fed), la inflación o el desempleo? Las actas de la reunión del banco de su decisión a principios de mayo pueden proporcionar algunas pistas. Las preocupaciones sobre el aumento de precios implican tasas de interés más altas, mientras que las preocupaciones sobre el desempleo sugieren recortar los costos de endeudamiento.

Espero un tono de línea dura advirtiendo sobre la inflación. ¿Por qué?

Es esencial señalar que las actas se revisan hasta el último momento y tienen en cuenta los mercados. Desde la reunión del 7 de mayo, EE.UU. y China acordaron reducir sustancialmente los aranceles, disminuyendo la posibilidad de una recesión. Sin embargo, la mayoría de las importaciones chinas aún están gravadas al 30%, lo que significa una mayor inflación.

Además, las Minutas tienden a ser más agresivas que la declaración de la Fed, que suele ser más equilibrada.

3) El PIB de EE.UU. podría confirmar la contracción del primer trimestre

Jueves, 12:30 GMT. La aplicación anticipada de aranceles impulsó las importaciones y redujo el Producto Interno Bruto (PIB) en el primer trimestre, a pesar del sólido consumo. Esta fue la narrativa de la primera publicación de los datos del PIB. Se espera que una estimación actualizada confirme la contracción del 0.3 %.

Una mejora inesperada de los datos, indicando crecimiento en lugar de contracción, mejoraría la confianza, mientras que una contracción más profunda la perjudicaría.

Se estará atento a cualquier revisión a la baja del componente de Gastos de Consumo Personal. Además, los cambios en los datos de inventarios, que pasan de lastrar el crecimiento a impulsarlo, también son importantes.

4) El PCE subyacente puede caer, proporcionando esperanzas para un recorte de tasas

Viernes, 12:30 GMT. El informe de Gastos de Consumo Personal (PCE) es el indicador de inflación preferido de la Fed, ya que se ajusta más rápido a las preferencias del consumidor. Eso lo hace significativo, a pesar de su publicación tardía, después de que ya se hayan publicado los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC).

El banco central más poderoso del mundo se centra en el PCE subyacente, que excluye datos volátiles de energía y alimentos. El PCE subyacente se mantuvo estable en marzo, apuntando a una disminución. Esta vez, se prevé un aumento del 0.1% intermensual, lo que podría acercar el aumento interanual de abril al objetivo del 2% de la Fed. Los precios subyacentes aumentaron un 2.6% anualmente en marzo.

5) La confianza del consumidor revisada medirá aún más las reacciones a los aranceles

Viernes, 14:00 GMT. ¿Cómo se sienten los estadounidenses sobre los recientes desarrollos en los aranceles? Por un lado, los aranceles más bajos sobre las importaciones chinas pueden haber disminuido la angustia, pero estos impuestos siguen siendo elevados y pueden ya estar causando sufrimiento.

Se proyecta que el índice de sentimiento del consumidor revisado de la Universidad de Michigan para abril confirme la lectura inicial de 50.8, que es una puntuación baja. Además de la cifra general, los inversores también observarán los componentes de inflación, que han aumentado. La primera publicación mostró crecientes preocupaciones, enviando las expectativas de inflación a cinco años al 4.6% y las proyecciones a un año a un asombroso 7.3%

Reflexiones finales

¿Vender en mayo y desaparecer? La última semana del mes ha comenzado con un mercado positivo tras la reversión de los aranceles de Trump. La sólida acción de los precios se produce a pesar de los festivos bancarios del Reino Unido y Estados Unidos del lunes, lo que implica una semana volátil.