• PANORAMA INTERNACIONAL - La Comisión Europea publicó el jueves pasado sus previsiones de crecimiento de la Eurozona, subiéndolas para este 2017 hasta el 2,2%, desde el 1,7% previo, mostrando así su mayor aceleración en una década. Por lo que respecta al Reino Unido la previsión de crecimiento para 2017 cae al 1,5%, desde el 1,8% anterior. El PIB en el 2018 y en 2019 será del 1.1%, pero advirtiéndose que la inversión en Gran Bretaña se debilitará el próximo año a medida que las empresas posterguen la inversión por la incertidumbre sobre el Brexit. Y en la Eurozona, al rebote que tuvo el euro el jueves pasado lo llevó a terminar la semana marcando un nuevo máximo de 1,1680 dólares, luego de haber cotizado 1,1554 el martes, su mínimo en meses. El escenario técnico ha mejorado significativamente para la moneda común, aunque se espera que un regreso por debajo de 1,1610 entonces empezaría a perder aquel impulso alcista y de caer por debajo de 1,1575 las presiones bajistas se intensificarían. Mientras, en los Estados Unidos un hecho importante ocurrió el jueves pasado, cuando se anunció el dato sobre los pedidos semanales de subsidio por desempleo, que aumentaron en 10.000 la semana terminada el 4 de noviembre, hasta 239.000 y por encima de los 231.000 esperados. En la semana que comienza, en los Estados Unidos se publicarán las cifras de inflación mayorista y minorista, las ventas minoristas y los permisos de construcción, datos que podrían darle un perfil alcista al dólar. Al cierre del viernes pasado, en New York, el euro se negociaba a 1,1665 dólares.


LAS TASAS DE INTERÉS SE MANTENDRÁN ALTAS EN EL VERANO

  • PANORAMA ARGENTINO - El presidente del BCRA, Federico Sturzenegger, aseguró en Nueva York que las tasas de interés en la Argentina se mantendrán altas durante el verano. En su exposición de la semana pasada, durante la Argentina Investment Conference, organizada por el Council of the Americas, afirmó que "La política monetaria se mantendrá contractiva durante el verano para asegurar que la baja de la inflación continúe". Por otro lado, también informó que se revisarán la política de acumulación de reservas porque "el nivel del 15% del PBI se alcanzará muy pronto". En abril el funcionario había anunciado la decisión de pasar de un nivel de reservas equivalente al 10% del PBI, al 15%. También Sturzenegger destacó que "Mi sueño es terminar mi mandato con una inflación normal” y, en ese sentido, agregó que lo más importante es "lograr un correcto equilibrio entre la tasa de interés y el tipo de cambio, estrechamente vinculados, y las paritarias”. Además, mencionó que otro desafío para el próximo año es terminar de ajustar los precios relativos, lo que obligará a bajar aún más y de forma más rápida la inflación núcleo. "Para fin de año puede que no se cumpla la meta de inflación", reconoció, pero sostuvo que "habrá una baja muy dramática de los precios". En el almuerzo realizado en New York, que compartió con 149 altos funcionarios de importantes empresas estadounidenses, Mauricio Macri les dijo que inviertan en la Argentina porque "ningún país tiene tanto potencial" pero para que deje de ser sólo potencial "necesitamos socios" y les aseguró que el país "está combatiendo los principales problemas como el déficit y la inflación". En otra parte de su discurso, el presidente señaló que se está "trabajando para lograr reformas tributarias que permitan mejorar la producción y que más empresas vengan a invertir a la Argentina" y que las modificaciones proyectadas apuntan a "reducir los impuestos, sobre todo aquellos que penalizan las exportaciones", y en bajar en un punto el déficit fiscal para el año próximo. Además, durante la semana pasada el BCRA hizo dos importantes anuncios. Mediante la Comunicación “A” 6352, decidió empezar a liberar gradualmente a los bancos argentinos, en un plazo entre enero y diciembre de 2018, de su obligación de destinar una parte importante de sus depósitos a préstamos a empresas con tasas de interés reales negativas, revirtiendo así una política adoptada por el gobierno anterior. Asimismo, en un nuevo intento por controlar la inflación, decidió subir su tasa de referencia, la del centro del corredor de pases a 7 días, en 100 puntos básicos, fijándola en 28,75%. En su comunicado el ente monetario sostiene que “el BCRA espera que con este incremento la tendencia decreciente de la inflación núcleo se consolide más rápidamente en los próximos meses, de manera de converger al objetivo de inflación de 10% ± 2% para 2018”. Por su parte, el ministro de Energía, Juan José Aranguren, formalizó la decisión del Gobierno de no prorrogar la ley de emergencia económica, vigente desde enero de 2002, y anticipó que esto permitirá concretar la renegociación de todos los contratos pendientes entre el Estado y el sector privado en materia de servicios públicos y empresas concesionadas. Además, desde el año próximo, existirá una "total libertad" para fijar los precios, importar y exportar productos. Y al filo de la semana, sorpresivamente, el FMI ratificó su “pleno respaldo” al programa monetario para combatir la inflación que lleva a cabo el BCRA. La semana concluyó con la novedad de que el peso argentino logró subir un 0,8% frente al dólar, al cotizar el Banco Nación al cierre del viernes su tipo de cambio vendedor de transferencia en $ 17,4950 y el billete en $ 17,7000. La nueva subida de la tasa de referencia por parte del BCRA resultó el principal motivo por el que muchos inversionistas eligieron activos en pesos para aumentar sus ganancias, vendiendo los dólares equivalentes que atesoraban en efectivo o en bonos. Y también resultó una sorpresa positiva el aumento de las reservas internacionales del BCRA, gracias a que el jueves pasado ingresaron USD 3.180 millones por la emisión de Bonos Internacionales de la República Argentina por un total de 2.750 millones de euros con vencimiento en 2023, 2028 y 2047, y así las arcas del ente monetario ya acumulan en el año un crecimiento de casi USD 15.500 millones. Asimismo, el volumen operado entre entidades bancarias a través del sistema SIOPEL sumó en las cuatro jornadas hábiles un total de USD 2.454 millones, con un promedio diario de USD 614 millones, pero un 6,2% menor al del similar período anterior. JAN

Movimientos de las principales monedas frente al dólar durante la semana pasada

Movimientos

(*)El euro y la libra esterlina se cotizan en dólares. (**) Para el peso argentinose toman precios operados en el mercado SIOPEL entre bancos.