• PANORAMA INTERNACIONAL - La canciller alemana Angela Merkel ha sido reelegida para un cuarto mandato, mientras que los nacionalistas de extrema derecha han mostrado un repunte histórico en las elecciones federales. El bloque CDU/CSU de Merkel experimentó así su peor resultado en casi 70 años, pero seguirá siendo el grupo con más representantes en el parlamento, habiendo sido ayudado por su principal rival, los socialdemócratas de Martin Schulz. Y en ese contexto, la moneda común sufrió un duro golpe la semana pasada, también por la demanda del dólar provocada por el aumento de la aversión al riesgo y la firme posición de la titular de la FED, Janet Yellen, mostrándose confiada en los resultados de su agresiva política monetaria. Y a ello se agregaron comentarios favorables de diferentes políticos estadounidenses que también demostraron un sentimiento positivo sobre el futuro, todo lo cual fortificó la tendencia al alza del dólar. El par ha mostrado hasta ahora un techo en 1,2093 dólares, su máximo de casi 2 años cotizado el 8 de septiembre, y parece ahora que podría extender su movimiento a la baja, ya que en oposición a la política de la FED, el BCE ha estado tratando de enfriar las esperanzas de un ajuste de su política monetaria. Al respecto, hay que tener presente que la titular del ente monetario estadounidense, Janet Yellen, dejó en claro que volverá a aumentar las tasas de interés en una de las dos reuniones de política monetaria que le quedan este año y, de acuerdo a los pronósticos de los analistas, diciembre sería el turno para que ello suceda. El dólar tuvo, así, una semana de alivio, recuperando parte de sus pérdidas ante el euro, pero esta semana coincide con el inicio de octubre y también del último trimestre del año, teniendo como atractivo principal el dato del empleo en los Estados Unidos. Sin embargo, antes se conocerán el ISM de servicios, otro informe clave que podría extender esta bocanada de aire fresco que observa el dólar, que al cierre del viernes en New York cotizaba a 1,1804 dólares.


POR AHORA NO HABRÁ "RELAJAMIENTO DE POLÍTICA MONETARIA"

  • PANORAMA ARGENTINO - En la apertura de las Jornadas Monetarias y Bancarias del BCRA, la semana pasada, su presidente, Federico Sturzenegger, envió un claro mensaje a los mercados: "No están dadas, para nada, las condiciones para un relajamiento de la política monetaria en los próximos meses". Sturzenegger también defendió el esquema de flotación cambiaria, pero garantizó que, si fuera necesario, la autoridad monetaria intervendrá en el mercado "para poner al tipo de cambio en equilibrio". También aclaró que "no hay que tomar una posición excesivamente dogmática, pero la flotación cambiaria es un elemento central para tener una economía más ordenada". Además, funcionario aseguró que a los mercados "les encanta cuando el Banco Central interviene, porque es mucho más fácil anticipar qué va a hacer ese jugador que entender a dónde va a estar el tipo de cambio a fin de año". Y agregó que "por eso, con las intervenciones hay que ser extremadamente crípticos". Con respecto a la tasa de referencia del BCRA ya no quedan dudas, entonces, de que el corredor de pases a 7 días se mantendrá en 26,25% anual, mientras no baje la inflación. Además, continuará ofreciendo rendimientos altos en pesos por las LEBAC, a más largo plazo, siendo el objetivo de corto plazo terminar el año con una inflación promedio del 1% mensual hasta diciembre. Mientras, según Infobae.com, empresas norteamericanas de 16 sectores distintos planean invertir en la Argentina más de USD 13.700 millones en tres años, de acuerdo con datos actualizados de la Cámara de Comercio de los Estados Unidos. El sector estrella es el petroquímico, que tiene programado destinar más de USD 9.000 millones, que equivalen a siete de cada 10 dólares de este plan. "Son inversiones no comprometidas a realizarse entre 2017 y 2019", aseguró Alejandro Díaz, titular al frente de la AMCHAM. En la lista de 16 sectores claves en los que planean invertir estas empresas, después del petroquímico, están las automotrices, con USD 1.000 millones, y las de infraestructura con unos USD 900 millones. Según el INDEC, la industria avanzó en agosto un 5,1% interanual, acumulando en lo que va del año un incremento del 1,4%. Asimismo, en agosto, la construcción se disparó un 13% y anotó su sexta suba consecutiva y un crecimiento promedio del 17% en los últimos meses y la pobreza cayó por debajo del 30%, al ceder 1,7 puntos porcentuales al 28,6% en el primer semestre, pero la indigencia aumentó al 6,2%, frente al 6,1% que registró en 2016. Además, otro informe oficial indicó que por la mejora de ingresos y la caída de la inflación, ahora hay 630.000 pobres menos. Mientras, la CAME anunció que el índice de producción mensual de las pymes creció 3,6% interanual en agosto, por segundo mes consecutivo. Y otra decisión del Gobierno que impactó fue el anuncio de la liberación del precio de los combustibles, que desde la salida de la convertibilidad era controlado por el Estado. Por su parte, el presidente Mauricio Macri amplió su combate contra las "mafias" y criticó en un discurso público a empresarios que encarecen el comercio exterior. Y también en otros mercados hubieron buenas noticias, como lo fueron los altos volúmenes de contratos a futuro que se vienen operando en el Rofex y los récords del MERVAL, que trepó un 10,5% en septiembre y superó por primera vez los 26.000 puntos. Mientras, el MULC argentino también muestra novedades importantes. Por un lado continúa, aunque lentamente, aumentando el volumen operado entre entidades, habiendo sido récord histórico el total transado el 9 de agosto, que sumó USD 977 millones, seguido por el del viernes pasado de unos USD 946 millones. Además, crecen los swaps cambiarios. El Banco Nación fijó el viernes su tipo de cambio vendedor de transferencia en $ 17,3100 por dólar, siendo similar al del viernes 22, y el billete en $ 17,5000. El volumen operado en las cinco jornadas fue de USD 3.146 millones, con un promedio diario de USD 629 millones, un 14% mayor al del período anterior, mientras que en septiembre sumó unos USD 11.025 millones, un 7,4% menor al de agosto. Por su parte, las reservas del BCRA quedaron sumando, según cifra provisoria, USD 50.235 millones, unos USD 1.096,2 millones menos que el de la semana anterior, mientras que en septiembre mostró un aumento de USD 1.358,5 millones. JAN

Movimientos de las principales monedas frente al dólar durante la semana pasada

Movimientos

(*) El euro y la libra esterlina se cotizan en dólares. (**) Para el peso argentino se toman precios operados en el mercado SIOPEL entre bancos