PANORAMA INTERNACIONAL - El par EUR/USD recuperó el viernes pasado el nivel de 1,1800, obteniendo impulso tras los datos de la inflación estadounidense. Según el comunicado oficial, el índice de precios al consumidor subió un 0,1% ajustado estacionalmente en julio, mientras que la cifra neta, que excluye alimentos y energía, también aumentó un 0,1%, ambos por debajo de lo esperado. En comparación con julio de 2016, la inflación subió un 1,7% frente a las expectativas del mercado de un avance del 1,8%. Y así, la inflación continúa siendo bastante débil en los Estados Unidos desde el final del primer trimestre, alimentando las preocupaciones de que la FED se vea obligada a seguir manteniendo su actual política monetaria. Sumado a la reciente agitación política entre los Estados Unidos y Corea del Norte y la amenaza de los ataques nucleares entre las dos naciones, el dólar no tiene muchas posibilidades de valorizarse, estando allí el principal foco de atención para los días que vienen. Por otro lado, según la última encuesta de Reuters sobre la economía estadounidense y la perspectiva para las tasas de interés de la FED, una mayoría de economistas ve al ente monetario subiéndolas en el cuarto trimestre de este año, mientras creen que la expansión económica durará dos años o más. Pero realmente lo que los mercados están esperando es el desenlace, que esperamos sea contrario a lo que parece, del conflicto entre Estados Unidos y Corea del Norte. Mientras, del otro lado del Atlántico, la Comisión Europea publicó un comunicado en el que destaca que la economía de la Unión Europea en general y de la Eurozona en particular está de nuevo "en forma" y ha sufrido una importante "transformación" desde que la crisis financiera llegase hace diez años al continente europeo. Bruselas subraya que estas acciones explican que la economía europea esté creciendo por quinto año consecutivo, que el desempleo esté en el nivel más bajo de 2015, que los bancos sean más sólidos, que esté aumentando la inversión y mejorado las finanzas públicas. El par euro/dólar operó durante la semana entre 1,1686 y 1,1847, cotizando al cierre en New York USD 1,1837.


EL BCRA VENDIÓ 1.837,6 MILLONES QUE DEMANDÓ EL MERCADO PARA CUBRIR EL RIESGO POR RESULTADO DEL ACTO ELECCIONARIO

PANORAMA ARGENTINO - Al principio de la semana pasada el Gobierno aclaró que no existen restricciones a la compra o venta de dólares en el sistema financiero y que las únicas limitaciones corresponden a las leyes vigentes sobre control del lavado de dinero originado en actividades delictivas. Tanto la AFIP como la UIF afirmaron que cualquier persona física (con nombre y apellido) como jurídica (sociedades) tienen absoluta libertad para adquirir divisas extranjeras, sin limitaciones más allá de responder por el origen de los fondos. Mientras, el MULC argentino, que ya había mostrado el viernes anterior un cambio de tendencia, con clara presencia de una mayor demanda, experimentó esa situación que se manifestó también durante la semana pasada, previa a las PASO. Entonces, la fuerte mayor presencia de la demanda, obligó nuevamente al BCRA a intervenir en el mercado para tratar de equilibrarlo ante aquella fuerte acción disruptiva originada, claramente, en el aumento del riesgo político fundamentado en la posibilidad de que Cristina Fernández se impusiera en el acto eleccionario realizado ayer. Y así, a los USD 305 millones de sus reservas que el ente monetario tuvo que vender el último viernes de julio, se le agregaron después las ventas por un total de 42,3 millones que realizó el viernes 4 de agosto. Sin embargo, al iniciarse la semana pasada la demanda aumentó fuertemente, por lo que el BCRA tuvo que vender unos USD 165,1 millones más. Asimismo, el martes hizo lo propio por un total de USD 208 millones, el miércoles vendió USD 584 millones, el jueves USD 298,2 millones y el viernes USD 235 millones, con lo que sumó un total de ventas de USD 1.837,6 millones. Cabe destacar que el BCRA, el viernes 28 de julio, había ordenado a los principales bancos oficiales a vender en el mercado un total de USD 305 millones, en lugar de hacerlo él, como realmente le corresponde. Sin embargo, las siguientes intervenciones las llevó a cabo en forma directa, hecho positivo que se debe reconocer, aunque debería adaptarse también a la modalidad que estuvo vigente en el mundo civilizado, que es la de actuar directamente para satisfacer en cada caso las demandas a los precios ofrecidos, en lugar de poner previamente sus ofertas de tipo de cambio y volumen en las pantallas del sistema electrónico SIOPEL. Así logrará ahorrar reservas y hacer bajar el valor de la divisa estadounidense con mayor rapidez. Además, en el mercado una mayoría opinaba también que si el Gobierno lograba una victoria eleccionaria en la provincia, el BCRA podría tener la posibilidad de recomprar más barato buena parte de los dólares que vendió caro. Y otra noticia muy importante de la semana se conoció el jueves, cuando el INDEC informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC)) subió el mes pasado un 1,7%, muy por debajo del promedio del 2,1% que se había pronosticado. En el año el acumulado es de un 13,9%, dando esperanza de que el dato final se acerque a un 20%, un nivel superior al 17% original presupuestado por el Gobierno para este año pero lejos del 25% que en algún momento del primer trimestre amenazó con alcanzar el alza de precios. Además, el BCRA dejó su tasa de interés de referencia sin cambios en 26,25% y justificó la decisión como estratégica para lograr una desaceleración de la inflación. Ahora las expectativas se posan sobre la licitación de LEBAC de mañana. Mientras, el MULC argentino operaba en un escenario de fuerte expectativa por las intervenciones del ente monetario y la fuerte acción de la demanda de individuos y empresas para cubrirse del riesgo de una eventual sorpresa negativa del acto eleccionario de ayer. El viernes el Banco Nación fijó su cierre vendedor de transferencia en $ 17,7100 por dólar, un 0,2% más alto que el de la semana anterior, y el billete en $ 17,9000, mientras que el volumen operado entre entidades bancarias sumó unos USD 3.464 millones, con un promedio diario de USD 693 millones, un 28,6% mayor al del similar período anterior. Por su parte, las reservas del BCRA quedaron sumando USD 48.218 millones, con una pérdida semanal de USD 1.086,7 millones. JAN.

Movimientos de las principales monedas frente al dólar durante la semana pasada

Movimientos

(*) El euro y la libra esterlina se cotizan en dólares. (**) Para el peso argentino se toman precios operados en el mercado SIOPEL entre bancos