Hola Amigos, buen día, bienvenidos a esta semana de marzo.  Si bien las oscilaciones de las monedas principales en su rumbo ante el dólar suelen ser importantes, creciendo o perdiendo en el día a día, un análisis de las variables más importantes de la economía de Estados Unidos permite pensar en un dólar más fuerte hacia la segunda mitad del año.

El reciente aumento de los tipos de interés por parte de la Fed dejó una sorpresa, que fue la baja del dólar, contra la lógica de los mercados, que esperan un crecimiento del mismo ante dicha circunstancia.

Sin embargo, la sorpresa no es tal si se analiza que la moneda estadounidense ya se mostraba sólido desde varias semanas atrás, y ni siquiera un muy buen dato de empleos de febrero pudo acelerarlo.

Esto significa que tanto el euro, como la libra, el yen y las monedas vinculadas a las materias primas podrían presentar ligeros crecimientos en los cortos plazos.  Pero no podrán con el dólar más adelante, cuando comiencen a surtir efecto los aumentos de tipos, entre otros factores.

La Fed se había puesto como objetivo un 2% de inflación anual para mover la tasa de interés, al tiempo que en su hora habló de un mercado laboral débil, que no le permitía tomar acción.

La inflación interanual se ubica ahora cerca del 1,9%, apenas una décima debajo del objetivo.  La tasa de desempleo se encuentra mucho más abajo del 5%, que en otras palabras equivale a un pleno empleo.  Y se espera que el PBI, que creció fuerte en el último trimestre de 2016 y se proyecta igual de sólido en el primer trimestre de este año, podría superar el 3% este año, lo cual empujará a la Fed a seguir aumentando su tasa de interés.

Significa esto que hay que vender todo lo que no sea dólares?  No, ciertamente.  Un crecimiento del precio del petróleo, que no puede superar por ahora con claridad la zona de 50 dólares, mantendría no muy lejos de sus niveles actuales al dólar canadiense y al peso mexicano, en tanto la onza de oro luce como una de las mejores opciones para el segundo semestre.

Yendo a la estricta actualidad, la semana se inicia, paradójicamente, con una baja del dólar ante el euro, la libra Esterlina y el yen.  El primero podría visitar la zona de 1,0805 al quiebre del máximo del día hasta el momento, 1,0776, aunque la sobre compra que presenta en el gráfico de 4 horas hace pensar en una corrección bajista de importancia en la sesión americana.

La libra Esterlina, en tanto, acelera en su recuperación frente al dólar, con un máximo en 1,2434, cuyo quiebre podría estirar las ganancias de la divisa británica a la zona de 1,2480.

Por su parte, el yen regresa de sus máximos diarios en 112,44, y luce agotado, luego de cumplir el par USD/JPY con una figura de continuación de tendencia bajista. La superación de 112,88 llevará al precio a la zona de 113,10 y 113,45, próximas resistencias de corto plazo.

La sesión americana del lunes no ofrecerá informes de importancia, por lo que se presta para la operatoria basada en análisis técnico de muy corto plazo.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el martes.

En el espacio que sigue brindamos un vídeo con el análisis de los pares principales divisas y más abajo un cuadro con una serie de precios de referencia para probables entradas al mercado, así como soportes y resistencias válidas para el resto de la jornada: 

USDSELLBUYACTUALS1S2R1R2
AUD0.76970.77500.77260.77050.76800.77450.7780
CAD1.33051.33751.33451.33101.32801.33701.3400
EUR1.07241.07821.07521.07301.06901.07751.0805
GBP1.23751.24401.24111.23801.23501.24351.2480
JPY112.45113.15112.85112.50112.20113.10113.40
CHF0.99501.00050.99740.99550.99301.00001.0030
MXN19.060019.220019.142019.080019.000019.200019.2600
GBP/JPY 139.85139.75140.35140.08139.80139.40140.30140.70
EUR/JPY121.35121.90121.36121.40121.10121.85122.10
ORO1225.001239.001231.951226.001218.001238.001245.00

TRANSCRIPCION DEL COMENTARIO DIARIO ANTERIOR

Hola Amigos, buen día.  La reunión del G20 en Alemania, que agrupa entre otros funcionarios a los Ministros de Finanzas y banqueros centrales más importantes, ocupa la atención de los mercados.

No se esperan, por cierto, definiciones importantes de esta reunión.  En verdad, se trata de encuentros en los se intercambian opiniones sin colisionar con los otros, y se hacen declaraciones de buena voluntad, que habitualmente quedan en la nada.  Pero en materia financiera, sirven para que los responsables de establecer políticas monetarias se pongan de acuerdo en que acciones tomar en conjunto en el futuro, para evitar problemas de consideración.

Con la Fed elevando los tipos de interés es mucho lo que los banqueros centrales tienen para hablar.  Más allá de la circunstancial baja del dólar ante el aumento de tasa, es claro que este tenderá a crecer en los próximos tiempos.

El alza que mostró el euro esta semana obedece, entre otros motivos, a que la propia Fed se mostró sin mucha convicción respecto a próximos aumentos de tipos, pero fundamentalmente a que en las elecciones de Holanda perdió el partido que prometía retirar a su país de la Eurozona, lo cual podría generar una catástrofe para el bloque.  También ayudó que, en Francia, la candidata que promueve ideas similares comenzó a perder terreno en las encuestas.  Eso sí, no hay que olvidar que las encuestas no son muy confiables desde unos años para aca.

La libra Esterlina, muy afectada por el Brexit, también muestra algunos signos de recuperación.  Y probablemente continúe en ese camino en los próximos tiempos.  Su caída, producida por el temor que justamente generó el Brexit, debería tener un retroceso de al menos el 50% desde el máximo que tocó en junio de 2016, en 1,5016.  Tomando en cuenta que en un episodio muy extraño llegó a 1,1450 en octubre, la zona de 1,33 aparece en el horizonte.

Y el yen, sin muchos estímulos, ha frenado su baja.  Con el Banco de Japón que solo cumplió con el calendario de reuniones de política monetaria pero no estableció cambio alguno, más allá del pesimismo un poco más marcado de lo habitual de su Gobernador, el Sr. Kuroda, la moneda nipona podría seguir un camino alcista de corto plazo, que con solo cumplir, en el par USD/JPY, con algunas formaciones de esta semana, podría alcanzar sin dificultades la zona de 112 a 111.60.

La agenda de noticias de este viernes, que esperamos sin muchos cambios en los precios, aguarda con el índice de producción industrial, el de capacidad de utilización, y el índice de confianza del consumidor Michigan / Reuters.  Poco para cambiar una semana que ciertamente ve caer al dólar, justo en los días en los que se esperaba todo lo contrario.

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana.  Nos reencontramos el próximo lunes.  Hasta entonces.